Los registros correspondientes al mes de mayo confirman la importante subida de precios industriales, cuya tasa acumulada se sitúa en 42,5% para el conjunto nacional y alcanza el 97,4% en Asturias. Si bien el índice de Cifra de Negocios de la Industria mantiene hasta abril un comportamiento favorable (tasa del 20% en España y ligeramente superior en las regiones de la cornisa) la tendencia alcista de los precios puede condicionar las expectativas de las distintas ramas de actividad industrial durante los próximos meses.
El Indice de Producción Industrial (IPI) acumula en España un crecimiento real de 2,8% hasta mayo, con tasas positivas para todas las ramas industriales, destacando la correspondiente a bienes de consumo (6,1%). En la cornisa cantábrica el comportamiento más desfavorable corresponde a Cantabria, con un estancamiento debido en gran medida al comportamiento adverso de los bienes intermedios y la energía.
La rama de bienes de equipo es la que presenta mejor comportamiento y expectativas en todas las regiones de cornisa mientras los bienes intermedios acumulan retrocesos hasta mayo en toda la cornisa (-0,6% en País Vasco, -1,5% en Cantabria y -6% en Asturias) y la energía también muestra en Cantabria tasas negativas que podrían prolongarse hasta cierre de año.
Los registros del mes de junio confirman las caídas interanuales del paro registrado que se extienden a todos los sectores de actividad económica tanto en España como en las regiones de la cornisa cantábrica. Para el conjunto nacional la tasa interanual acumulada en el primer semestre se sitúa en -21,8% para el paro total, destacando el descenso en el colectivo de parados sin empleo anterior (-28,4%). En la cornisa cantábrica, Asturias muestra un comportamiento similar al de España frente a las caídas más discretas del paro registrado en Cantabria (-15,9%) y especialmente en el País Vasco (-9,5%).
Por lo que respecta a los contratos registrados, los incrementos interanuales más intensos corresponden a Asturias que acumula en la primera mitad del año una tasa de 14,5%, superior a la media nacional (11,1%). En cambio Cantabria acumula retrocesos (-3,3%) tras la fuerte caída registrada en el mes de junio. Por lo que respecta a las afiliaciones a la Seguridad Social, la tasa acumulada en el primer semestre es de 4,7% en España y ligeramente inferior en las regiones de la cornisa cantábrica.
En este contexto, nuestras predicciones son optimistas ya que se espera cerrar el año 2022 con caídas significativas del paro registrado en todos los sectores de actividad mientras se incrementan los contratos y afiliaciones a la Seguridad Social.
Los niveles de incertidumbre, ya elevados a causa del difícil contexto internacional, se incrementan como consecuencia del proceso inflacionista en el que se encuentra actualmente España. Este riesgo afecta inevitablemente a los trabajos de prospectiva, tal y como refleja el panel de predicciones publicado periódicamente por Funcas cuya predicción de consenso para el PIB de España ha ido decreciendo gradualmente (4,3% en el panel de mayo 2022) mientras se mantienen unos considerables niveles de dispersión (el recorrido de tasas del Panel va desde 3,7 a 4,9%).
Figura 1: Predicciones de crecimiento del PIB 2022 en España (Tasas de variación interanual, %)
Fuente: Panel Funcas
En este contexto es previsible que en los próximos meses se produzca una revisión a la baja de las expectativas de crecimiento tanto nacional como regional. Por el momento la tasa prevista para el PIB de Asturias para el presente año se sitúa en torno al 4,8%, gracias a la recuperación del sector servicios y el mantenimiento de la actividad industrial que compensan el empeoramiento de expectativas para la actividad de construcción.
Los indicadores coyunturales disponibles confirman la solidez del sector industrial en Asturias (el IPI regional acumula hasta abril crecimientos del 8,8% según SADEI y 3,4% según el INE), destacando el crecimiento de la producción de electricidad cuya tasa interanual es de 26,8% en el primer trimestre del año.
En el ámbito del sector servicios se mantienen las elevadas tasas interanuales registradas por los principales indicadores turísticos (movimiento de pasajeros aéreos, viajeros y pernoctaciones en hoteles), si bien es necesario tener en cuenta dos factores: por una parte, que el período de referencia son meses de 2021 afectados todavía por las limitaciones de actividad asociadas a la pandemia por covid, y por otra parte, es posible que las perspectivas de crecimiento se vean afectadas por las subidas de precios.
Para el año 2023 las perspectivas del PIB regional de Asturias son, salvo en el caso de la construcción, más discretas que las del año actual, situándose la tasa global en torno al 2%.
Tabla 1: Perspectivas de crecimiento sectorial para Asturias (Tasas de variación interanual, %)
2022
2023
Agricultura
-6,4
-2,1
Industria
3,4
2,2
Construcción
1,5
3,6
Servicios
5,8
1,8
Total
4,8
2,0
Fuente: Hispalink-Asturias, junio 2022
La trimestralización de nuestras predicciones permite apreciar una ralentización de las tasas interanuales de crecimiento regional durante el segundo semestre del año, como consecuencia de factores tanto metodológicos como coyunturales. Así, desde el punto de vista estadístico a medida que avanza el año 2022 mejora la comparabilidad de los datos, que en los primeros trimestres se ven afectados por las restricciones de actividad vigentes en 2021 como consecuencia de la pandemia. Por otra parte, el deterioro de las expectativas económicas, tanto a nivel internacional como nacional y regional, se hace más patente a medida que se dispone de indicadores coyunturales para el presente año.
Estas reflexiones, que afectan a todos los sectores de actividad regional, se hacen especialmente patentes en la industria asturiana que podría cerrar el primer semestre de 2022 con un crecimiento interanual del 4,6% reduciéndose la tasa a la mitad en la segunda mitad del año.
Tabla 2. Evolución del PIB trimestral en Asturias 2022 (Tasas de variación interanual, %)
Los niveles de incertidumbre, ya elevados a causa del difícil contexto internacional, se incrementan como consecuencia del proceso inflacionista en el que se encuentra España, que previsiblemente conducirá a una revisión a la baja de las expectativas de crecimiento tanto nacional como regional. Por el momento la tasa prevista para el PIB regional de Asturias para el presente año se sitúa en torno al 4,8%, gracias a la recuperación del sector servicios que compensa el empeoramiento de expectativas para la actividad de construcción.
En el sector industrial, el Índice de Producción Industrial regional acumula hasta abril crecimientos significativos, que SADEI estima en 8,8% frente al 3,4% estimado por el INE. Destaca la producción de electricidad que en el primer trimestre del año ha experimentado un crecimiento interanual de 26,8% respecto al anterior.
En el ámbito del sector servicios se mantienen las elevadas tasas interanuales registradas por los principales indicadores turísticos (movimiento de pasajeros aéreos, viajeros y pernoctaciones en hoteles), si bien es necesario tener en cuenta, por una parte, que el período de referencia son meses de 2021 afectados todavía por las limitaciones de actividad asociadas a la pandemia por covid, y por otra que es posible que las perspectivas de crecimiento se vean afectadas por las subidas de precios.
Los indicadores del mercado laboral regional, a la espera de las estimaciones de la EPA del segundo trimestre, mantienen una evolución favorable, con importantes descensos interanuales del paro registrado (-22,5% acumulado hasta mayo) y buenas perspectivas de cierre de año.
Tal y como ya habíamos anticipado, los principales síntomas de debilidad en la economía regional aparecen asociados a indicadores de demanda como el consumo de electricidad, la matriculación de turismos o el índice de ventas.
La información coyuntural disponible hasta el mes de mayo confirma, tanto en España como en la cornisa cantábrica, el buen comportamiento del mercado laboral y también los riesgos asociados a la tendencia alcista de los precios.
Los Indices de Cifra de Negocios en la Industria y los Servicios, con información disponible hasta abril, confirman el mayor dinamismo industrial de las regiones de la cornisa cantábrica mientras España muestra un mejor comportamiento en el índice correspondiente a servicios (tasa interanual de 22,4% acumulada hasta abril).
En el sector industrial el IPI de España acumula hasta abril un crecimiento interanual de 2%. En el ámbito de la cornisa cantábrica Asturias y País Vasco han registrado en estos cuatro meses crecimientos superiores a la media nacional (3,4 y 3,9%) frente a la tasa negativa de Cantabria (-1,1%).
Por lo que respecta a los precios de consumo, tras el nuevo crecimiento registrado en el mes de mayo, el IPC acumula tasas interanuales en torno al 8% tanto en España como en la cornisa. Nuestras últimas predicciones avanzan que las tasas medias del presente año se mantendrán en niveles similares, con el previsible impacto sobre algunos indicadores como el consumo de combustible o la matriculación de vehículos.
Este proceso inflacionista podría afectar a las expectativas del sector servicios, especialmente actividades como el turismo cuyos indicadores (pasajeros en aeropuertos, viajeros y pernoctaciones hoteleras) acumulan hasta mayo tasas excepcionalmente altas debido a los bajos niveles registrados el pasado año como consecuencia de las restricciones asociadas a la pandemia.
Los registros disponibles hasta el mes de mayo confirman importantes incrementos interanuales en el movimiento de pasajeros en transporte aéreo, más intensos en las regiones de la cornisa cantábrica que en el conjunto nacional. No obstante, como ya hemos comentado en números anteriores es necesario tener presente que estas tasas adoptan como referencia meses de 2021 con movilidad todavía restringida, por lo que las perspectivas de crecimiento a cierre de año son más moderadas.
Por lo que respecta al transporte marítimo, hasta el mes de abril se han registrado incrementos notables del movimiento de pasajeros, pero más discretos del tráfico de mercancías, que podría cerrar el presente año con tasas interanuales negativas en Cantabria y el País Vasco.
En cuanto al transporte de mercancías por carretera tras el impacto de los paros en el transporte por carretera durante el primer trimestre se espera cerrar el año con tasas negativas tanto a nivel nacional como en las regiones de la cornisa cantábrica.
Los registros de viajeros y pernoctaciones hoteleras disponibles hasta mayo de 2022 confirman la recuperación de la actividad turística tanto en España como en las regiones de la cornisa cantábrica. Si bien es necesario ser cautos al analizar las tasas interanuales acumuladas, cuyo período de comparación corresponde a meses de 2021 con restricciones en la actividad hotelera, a medida que avanza el año se consolida la recuperación que previsiblemente permitirá cerrar 2022 con crecimientos significativos, menos intensos en la cornisa que en el conjunto nacional.
Esta recuperación turística se extiende también al personal ocupado en hoteles si bien las tasas acumuladas en la cornisa son más moderadas que las relativas a España en su conjunto.
Tal y como ya hemos comentado en números anteriores resulta especialmente preocupante la evolución del Indice de Precios Hoteleros que acumula hasta mayo incrementos interanuales próximos al 23% a nivel nacional y podría mantener esta senda de crecimiento hasta cierre de año.
Los registros disponibles hasta el mes de abril confirman la ralentización de las exportaciones, que acumulan hasta este mes un crecimiento interanual real de 5,1% en España y similar en las regiones de la cornisa cantábrica.
Un análisis más detallado permite apreciar el dinamismo de las exportaciones de semimanufacturas (39% acumulado hasta abril en España) mientras las exportaciones de bienes de equipo acumulan tasas negativas en Asturias.
Nuestras previsiones, afectadas por elevados niveles de incertidumbre como consecuencia del complejo contexto geopolítico, revisan a la baja el crecimiento real de las exportaciones y anticipan que el año se cerrará con saldo negativo en la balanza comercial de España y Asturias.
Una vez disponibles los registros industriales correspondientes al mes de abril, las tasas interanuales reales acumuladas por el Indice de Producción Industrial (IPI) muestran en España signo positivo, tanto para el índice general (2%) como para las distintas ramas industriales, destacando la tasa acumulada por bienes de consumo (5,8%).
En la cornisa cantábrica tanto País Vasco como Asturias acumulan hasta abril crecimientos del IPI superiores a los del conjunto nacional (4,2 y 3,4% respectivamente) a diferencia de Cantabria cuya tasa acumulada es negativa (-1%) como consecuencia de las caídas experimentadas por el IPI regional en las ramas de energía y bienes intermedios.
El análisis sectorial confirma la especial debilidad de la rama de bienes intermedios, cuyo comportamiento hasta abril es de estancamiento en España (0,5%) y retroceso en la cornisa cantábrica (-6,2% en Asturias). Como consecuencia han empeorado las perspectivas de cierre de año para esta rama y también para bienes de consumo, tras las caídas interanuales de abril en Asturias y País Vasco.
Tal y como habíamos avanzado en el número anterior resulta especialmente preocupante el incremento real de precios industriales, tal y como reflejan las tasas acumuladas por el IPRI hasta abril (42,4% nacional y especialmente elevadas en Asturias).
Por su parte, el Indice de Cifra de Negocios en la Industria ha cerrado el primer trimestre del año con un comportamiento dinámico (16,8% en España y superior en la cornisa cantábrica) que según nuestras previsiones se moderará hasta cierre de año.
Los registros del mes de mayo confirman las caídas interanuales del paro registrado que se extienden a todos los sectores de actividad económica tanto en España como en las regiones de la cornisa cantábrica. A nivel nacional la tasa interanual acumulada hasta mayo se sitúa en -22,7% para el paro total, destacando el descenso en el colectivo de parados sin empleo anterior (-29,5%). En la cornisa cantábrica, Asturias muestra un comportamiento similar al de España mientras Cantabria y País Vasco registran caídas algo más discretas del paro.
Por lo que respecta a los contratos registrados, los incrementos interanuales más intensos corresponden a Asturias que acumula hasta mayo una tasa de 20,7%, mientras Cantabria acumula los incrementos más tímidos (1,4%). También aumentan las afiliaciones a la Seguridad Social, cuya tasa acumulada hasta mayo es de 5% en España y ligeramente inferior en las regiones de la cornisa cantábrica.
En este contexto, nuestras predicciones son optimistas ya que se espera cerrar el año 2022 con caídas significativas del paro registrado en todos los sectores de actividad mientras se incrementan los contratos y afiliaciones a la Seguridad Social.
