Asturias Predicciones Diciembre 2022

PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA ASTURIANA

Introducción 

La economía asturiana, inmersa en el proceso de recuperación económica tras el deterioro ocasionado por la pandemia de covid-19, se encuentra en una situación difícil e incierta, como consecuencia de un entorno internacional adverso, fuertemente afectado por la guerra de Ucrania cuyas consecuencias sociopolíticas y económicas son todavía desconocidas.

En un contexto de gran complejidad, la economía mundial atraviesa una etapa de notable enfriamiento haciendo frente a los riesgos asociados a la recesión, el desabastecimiento de materias primas y la espiral de la inflación.

En el caso de España, a pesar del difícil entorno internacional, el año 2022 ha permitido la recuperación de numerosas actividades económicas, especialmente los servicios, con un crecimiento esperado del PIB en torno al 4,5%, basado en gran medida en el dinamismo del comercio exterior y la recuperación del turismo.

Por su parte la economía asturiana afronta perspectivas de crecimiento algo inferiores a las del conjunto nacional, gracias a la recuperación de los servicios y el dinamismo mostrado durante el año por la actividad industrial regional, que lamentablemente ya presenta síntomas de desaceleración con preocupantes ajustes que afectarán a la producción y el empleo. 

Este informe comienza con una sección dedicada al análisis del entorno económico internacional y sus perspectivas, para a continuación describir el contexto nacional y las últimas predicciones sectoriales de crecimiento regional elaboradas por la red Hispalink. A continuación se examina la situación actual y perspectivas económicas de Asturias presentando nuestras últimas predicciones de crecimiento sectorial y los escenarios de empleo regional.

Entorno internacional

La economía mundial resurgió con mucha fuerza en 2021 para encallar en el comienzo de 2022 en un conflicto de otra época. La guerra de Ucrania y Rusia golpea en dos canales muy importantes para el funcionamiento normal de una economía moderna: en el acceso a la energía a un precio estable y predecible y, dada la doble condición de países exportadores de alimentos, una oferta estable de cereales para países importadores. El shock ocurrido en estos mercados ha reintroducido a la inflación como nuevo problema macroeconómico que obliga a la reconducción del ciclo de política monetaria. Precios rampantes de la energía y de los alimentos, a niveles desconocidos, dieron pie a un alza de los tipos de interés en distintos momentos del año y con distinta intensidad, de la cual la última decisión del Banco Central Europeo es el mejor ejemplo. El breve repaso a la situación económica mundial descansa en los datos de los tres primeros trimestres del año y en las previsiones esbozadas por los principales observatorios de la economía mundial (Fondo Monetario Internacional, Comisión Europea y Banco Central Europeo), que prevén un crecimiento de la economía mundial del 3,2% para 2022 y una desaceleración para 2023 (2,7%), con unas perspectivas más modestas según el diagnóstico de la Comisión (2,5%).

La distribución del crecimiento económico mundial en el año 2022 es la siguiente, según el FMI. La economía americana crecerá un 1,6% en 2022, en un contexto de notable aceleración de los precios al consumo (8,1%, frente al 4,7% del año 2021). Para la economía china se prevé un crecimiento del 3,2% en 2022 y una clara moderación en los años venideros, a tasas cercanas al 4,5% entre 2023 y 2027. En el resto de Asia, destaca la vigorosa recuperación de India, que compensa la caída provocada por la pandemia. Para el año actual se espera un crecimiento del 6,8% y en el horizonte se pronostica un crecimiento holgado por encima del potencial mostrado en el periodo 1980-2021 (6%).

La Zona Euro acusa con fuerza la guerra de Ucrania. Se espera un crecimiento en el conjunto de 2022 del 3,1%, apoyado en el pulso económico de Francia (2,5%) y de Italia (3,2%), al que se une España, uno de los países más afectados por la pandemia en su momento (4,3%, que la Comisión eleva a un 4,5%). El perfil interanual de la recuperación económica desde el tercer trimestre de 2021 tiene una clara forma de U invertida, con una desaceleración de la actividad en el tercer trimestre de 2022, que se espera continúe en el cuarto trimestre y el comienzo del próximo año, como consecuencia de las peores condiciones monetarias y de financiación del consumo y la inversión.

Los efectos de la crisis actual se desplazarán al año 2023, para el cual se espera un crecimiento del 0,5% en la Zona Euro. La economía más golpeada por esta crisis geopolítica es la de Alemania, que soporta un impacto directo sobre sus fuentes de abastecimiento energéticas. El crecimiento esperado para el coloso centroeuropeo se sitúa en el 1,5% en 2022 y se prevé una leve caída del 0,3% en 2023 (-0,6%, según la Comisión).

El problema de fondo parece relativamente claro. El bloqueo del comercio con Rusia y las sanciones económicas someten a la Unión Europea y sus países a un nuevo test de estrés que tensiona los fundamentos de los distintos mercados de bienes y servicios, por un tiempo imposible de escrutar en el momento actual. El desbordamiento de la inflación, no por inesperado, es una sorpresa muy desagradable después del sopor provocado por bastantes años de cuasi-deflación. La nota más positiva del contexto actual es el buen comportamiento del mercado de trabajo, que exhibe en muchos países una notable robustez en sus indicadores, como consecuencia de decisiones de contratación que promueven el acaparamiento de mano de obra cualificada, compatibles con la escasez de mano de obra no cualificada en sectores intensivos en mano de obra. Una cicatriz del boom inmobiliario de comienzos de este siglo que se hace ahora visible en distintos mercados locales, regionales y nacionales, de trabajo.

Tabla 1. Proyecciones de la economía mundial Fondo Monetario Internacional
(tasas de variación interanual, en %) 

    Diferencia
proyecciones
de
con las
de julio

2022
 Peso (%)20212022p2023p20222023
Producto mundial 6,03,22,70,0 -0,2
Economías avanzadas(42,0)5,22,41,1-0,1-0,3
Estados Unidos(15,7)5,71,61,0-0,70,0
Reino Unido(2,3)7,43,60,30,4-0,2
Zona Euro(12,0)5,23,10,50,5-0,7
España(1,4)5,14,31,20,3-0,8
Japón(3,8)1,71,71,60,0-0,1
Otras economías avanzadas(6,8)5,32,82,3-0,1-0,4
Economías de mercados emergentes y en desarrollo(58,0)6,63,73,70,1-0,2
Brasil(2,4)4,62,81,01,1-0,1
México(1,9)4,82,11,2-0,30,0
África subsahariana(3,1)4,73,63,7-0,2-0,3
Rusia(3,1)4,7-3,4-2,32,61,2
Oriente Medio y Norte de África4,15,03,60,10,2
Países en desarrollo de Asia(32,5)7,24,44,9-0,2-0,1
 China(18,6)8,13,24,4-0,1-0,2
  India(7,0)8,76,86,1-0,60,0
Fuente: FMI, Perspectivas de la economía mundial, octubre de 2022 y Banco Mundial (julio de 2022), para las participaciones en el PIB mundial del año 2021, medidas en paridad de poder de compra actualizadas en 2017.



Entorno nacional

El PIB español ha mostrado durante el presente año un comportamiento dinámico, con tasas de variación interanual que según la mayoría de los organismos de prospectiva superan el 4%. Sin embargo, las expectativas de crecimiento para 2023 y 2024 están siendo objeto de un amplio debate, como consecuencia de los elevados niveles de incertidumbre existentes que afectan a la dispersión entre las distintas previsiones disponibles.

Para el presente año 2022 el último panel de predicciones publicado por Funcas (noviembre 2022) sitúa la tasa de crecimiento interanual del PIB nacional de España en una media de 4,5%, con un recorrido cuya amplitud se ha reducido considerablemente respecto a ediciones previas del panel. 


Figura 1. Revisión de predicciones para el PIB en España 2022
(tasas de variación interanual, en %)

Revisión de predicciones para el PIB en España 2022
Fuente: elaboración propia a partir de FUNCAS (Panel de previsiones de la Economía Española, varios números)


La economía española, tras un primer semestre de 2022 más favorable de lo inicialmente previsto con una contribución decisiva del sector exterior, se encuentra en un proceso de ralentización debido a un amplio abanico de factores que incluyen la guerra en Ucrania, los problemas de abastecimiento, el aumento de precios energéticos y los retrasos en la ejecución de los fondos del programa Next Generation European Union (NGEU). Como consecuencia, las predicciones de crecimiento de la economía española para el año 2023 se han deteriorado significativamente, situándose actualmente la tasa de consenso del Panel de Funcas en 1,1%, con un recorrido entre 0,7 y 2,2%. 

En este contexto, las últimas predicciones elaboradas por la Red Hispalink (diciembre 2022) disponibles en https://sites.google.com/view/redhispalink/, anticipan que el presente ejercicio se cerrará con un crecimiento interanual nacional de 4,5% dando paso a una ralentización que se traducirá en tasas de 1,7% para el próximo año y 2,7% para 2024. La tabla 2 resume las tasas previstas para los distintos sectores de actividad económica en España.


Tabla 2. Previsiones de crecimiento sectorial del PIB de España 2022-2024 
(tasas de variación interanual, en %)

202220232024
Agricultura-1,3-0,21,0
Industria2,61,53,0
Construcción3,71,15,5
Servicios5,31,92,5
Total4,51,72,7
Fuente: Hispalink, diciembre 2022


El análisis sectorial muestra que el sector más dinámico es el de los servicios, cuyo crecimiento en 2022 se sitúa en torno al 5,3% gracias en gran medida a la recuperación de la actividad turística y de transportes. Pese a la ralentización del crecimiento nacional prevista para 2023, se espera que los servicios se mantengan como la actividad más dinámica con una tasa de variación interanual próxima al 2%.

Por su parte, la actividad constructora nacional que este año podría incrementarse en torno al 3,7% ha visto revisadas a la baja sus expectativas de crecimiento para el próximo año, que actualmente se sitúan en 1,1%. También se han visto afectadas las previsiones relativas a la agricultura, cuyas tasas esperadas para 2022 y 2023 son negativas.

El análisis regional, resumido en la tabla 3, muestra importantes diferencias territoriales, con un ranking encabezado el presente año por Baleares y Canarias, comunidades que se han visto especialmente beneficiadas por el impulso del turismo. En el extremo opuesto, los comportamientos menos dinámicos corresponden a Castilla y León, Extremadura y Cantabria, regiones que se han visto influidas por factores como el encarecimiento de la energía, los problemas en las cadenas de suministros industriales, y la escasez de agua con el consiguiente impacto sobre el sector agroindustrial.

Nuestras previsiones, en línea con las de otros organismos de prospectiva, indican que las tasas de crecimiento nacional y regional se frenan considerablemente en los próximos años debido al difícil contexto geopolítico, los elevados precios y el empeoramiento de las expectativas tanto de la demanda interna como de las exportaciones. En el actual contexto de elevada incertidumbre nuestras previsiones anticipan un menor ritmo de crecimiento al tiempo que se atenúa la dispersión entre las tasas regionales.  


Tabla 3. Previsiones de crecimiento regional del PIB de España 2022-2024 
(tasas de variación interanual, en %)

Comunidades Autónomas Spanish RegionsPIB 2022 GDPPIB 2023 GDPPIB 2024 GDP
Andalucía4,51,52,6
Aragón4,11,92,5
Asturias4,01,11,9
Baleares8,12,23,5
Canarias5,43,84,2
Cantabria3,51,62,3
Castilla y León2,41,72,4
Castilla La Mancha4,11,62,5
Cataluña4,91,92,9
Comunidad Valenciana4,51,72,7
Extremadura3,31,42,5
Galicia4,01,52,3
Comunidad de Madrid5,01,72,8
Región de Murcia3,81,52,4
Com. Foral Navarra4,11,52,5
País Vasco4,51,62,0
La Rioja4,01,32,4
ESPAÑA4,51,72,7
Fuente: Hispalink, diciembre 2022

Situación y perspectivas económicas de Asturias

La economía asturiana se aproxima al cierre del presente año 2022 con un crecimiento ligeramente inferior al de España (4%) y mostrando síntomas de desaceleración, que previsiblemente se traducirán en tasas interanuales más discretas para los próximos ejercicios (1,1% en 2023 y 1,9% en 2024). De este modo la recuperación regional se verá frenada, en línea con el conjunto nacional, situándose Asturias entre las regiones con menor crecimiento esperado para los próximos dos años. 


Figura 2 Previsiones de crecimiento del PIB en Asturias y España 
(tasas de variación interanual, en %)

Revisión de predicciones para el PIB en España 2022
Fuente: Hispalink, diciembre 2022

El análisis sectorial permite apreciar claras diferencias entre las distintas actividades de la economía asturiana. Así, la evolución del sector primario en Asturias está siendo desfavorable en el año actual, como reflejan los principales indicadores. La producción lechera acumula hasta octubre una caída del 5,8% y el valor de la pesca desembarcada disminuye hasta noviembre un 3,8%, estimándose una tasa de crecimiento del -13,0% del VAB sectorial.


Tabla 4. Previsiones de crecimiento sectorial en Asturias
(tasas de variación interanual, en %)

202220232024
Agricultura-13,0-7,8-4,4
Industria2,31,42,1
Construcción-1,50,22,1
Servicios5,41,32,0
Total4,01,11,9
Fuente: Hispalink, diciembre 2022


La evolución de la actividad industrial es clave en el crecimiento económico regional y también en la ralentización prevista para el próximo año. La información coyuntural disponible hasta el mes de octubre confirma el incremento de precios industriales, cuya tasa acumulada se sitúa en 39,9% para el conjunto nacional y alcanza el 69,6% en Asturias. Si bien el índice de Cifra de Negocios de la Industria mantiene su evolución favorable, se ha desacelerado durante los últimos meses y la tendencia alcista de los precios podría condicionar las expectativas de las distintas ramas de actividad industrial durante los próximos meses.

También los indicadores subjetivos anticipan esta desaceleración industrial. El Índice de Clima Industrial (ICI) elaborado para Asturias por SADEI se mantiene en su nivel más bajo desde julio de 2020 como consecuencia del empeoramiento de las expectativas empresariales (según la última encuesta, correspondiente a octubre de 2022, el 99% de las empresas espera mantener la cartera de pedidos y el 96% los productos terminados).

El Índice de Producción Industrial (IPI) elaborado por el INE para Asturias acumula hasta octubre un crecimiento real del 1,9% (por debajo de la media nacional 3,3%). Por ramas, la peor evolución y perspectivas corresponde a los bienes intermedios que acumulan hasta octubre una caída del 5,6% y con una previsión para el cierre del año del -6,1%; las mejores expectativas corresponden a la rama de energía para la que se estima una tasa de cierre de año próxima al 9%.

Para la actividad del metal, el último Informe de Coyuntura Económica y Laboral del Sector Metal de Asturias elaborado por Femetal destaca una importante subida de precios de la industria del metal (13,9% en el primer semestre del año) y la moderación en el crecimiento del sector, con un comportamiento dispar de los distintos productos. Más concretamente, el comportamiento positivo corresponde a la fabricación de productos metálicos y la fabricación de material y equipo eléctrico, mientras el resto de ramas de actividad de la industria del metal han disminuido su actividad productiva en el segundo trimestre del año.

Las previsiones relativas a la actividad constructora de Asturias han sido revisadas a la baja, anticipándose para el año actual una tasa negativa (-1,5%) que previsiblemente irá seguida de un estancamiento en 2023 (0,2%). Los indicadores disponibles para el sector reflejan esta coyuntura adversa y así las ventas regionales de cemento, tras la fuerte caída interanual registrada en septiembre (-21%), acumulan hasta el tercer trimestre un descenso del 7%.

El sector servicios muestra un considerable dinamismo durante el año 2022, por lo que se espera cerrar el ejercicio actual con una tasa de variación interanual del 5,4%. Este buen comportamiento se sustenta principalmente en las actividades ligadas al turismo, que ha cerrado una campaña veraniega con muy buenos resultados. Hasta octubre los viajeros alojados en hoteles aumentaron un 38,5% y las pernoctaciones un 33,1%, estimándose que cierren el año con incrementos en torno al 34% y 30%, respectivamente.

Por su parte los indicadores regionales de transporte también muestran una evolución favorable, destacando sobre todo el transporte aéreo de viajeros que podría cerrar el año con un crecimiento en torno al 70%.

Desde la óptica de la demanda, la evolución del consumo de los hogares en los próximos meses se verá condicionada por el alza de los precios. Hasta noviembre, el IPC acumula en Asturias una subida del 8,7% (ligeramente por encima de la media nacional 8,6%).

El proceso inflacionista está teniendo un importante impacto, entre otros indicadores de consumo, en la matriculación de turismos, que acumula en noviembre una caída del 15,5% en Asturias, significativamente superior al conjunto nacional (-2,7%)   

La tabla 5 recoge una síntesis de los indicadores coyunturales disponibles en el momento presente, cuya información y predicciones actualizadas pueden consultarse en las publicaciones de coyuntura del equipo Hispalink-Asturias (www.hispalink-asturias.org).


Tabla 5. Indicadores de coyuntura económica en Asturias
(tasas de variación interanual, en %)

IndicadorTasaVariación acumulada hasta
Trabajadores afiliados a la Seguridad Social (media del mes)2,3noviembre 2022
Contratos registrados-4,9noviembre 2022
Sacrificio de ganado bovino2,6septiembre 2022
Índice de cifra de negocios de la industria26,5septiembre 2022
Valor de la pesca desembarcada-3,8noviembre 2022
Índice de Producción Industrial (SADEI)4,2octubre 2022
Índice de Producción Industrial (INE)1,9octubre 2022
Visados de edificios a construir3,4septiembre 2022
Índice de ventas de comercio minorista9,7octubre 2022
Matriculación de turismos-15,5noviembre 2022
Movimiento de mercancías en los puertos
de Avilés y Gijón
10,1octubre 2022
Índice de cifra de negocios del sector servicios17,9septiembre 2022
Viajeros en establecimientos hoteleros38,5octubre 2022
Pernoctaciones en establecimientos hoteleros33,1octubre 2022
Exportación de mercancías, a precios corrientes23,3octubre 2022
Importación de mercancías, a precios corrientes51,3octubre 2022
Fuente: elaboración propia a partir de datos INE, SADEI, SEPE, DGT, AEAT, Consejería de Medio Rural y Cohesión Territorial


El análisis coyuntural de la evolución económica regional confirma el paralelismo con la economía nacional, si bien Asturias presenta oscilaciones más atenuadas. Tras las atípicas tasas interanuales asociadas a los períodos 2020 y 2021 el actual horizonte de predicción se caracteriza por la vuelta a tasas más estables, que apuntan a una considerable reducción del crecimiento desde el último trimestre del presente año y previsiblemente se recuperarán a finales del próximo ejercicio.


Figura 3. Evolución y perspectivas del PIB en España y Asturias 2020-2023 
(tasas de variación interanual, en %)

Evolución y perspectivas del PIB en España y Asturias 2020-2023
Fuente: INE, Ceprede e Hispalink-Asturias

Escenarios de empleo

Aunque la desaceleración económica prevista a nivel nacional y regional afectará al mercado laboral, no se espera que revierta la dinámica de recuperación del empleo de los últimos meses. De hecho, en España la última predicción de consenso proporcionada por el Panel de FUNCAS (noviembre 2022) anticipa un incremento interanual del empleo de 3,5% para el presente año y 0,9% para 2023, mientras la tasa de paro nacional previsiblemente se situará en torno al 13% ambos años. 

Las estimaciones de la EPA para el tercer trimestre del año 2022 muestran incrementos interanuales del empleo nacional  (2,6%) mientras el paro estimado se reduce (la tasa interanual es -12,8%, reflejando una caída más intensa que la del paro registrado, -9,7%).

Según la información disponible hasta el tercer trimestre, Asturias muestra el comportamiento más preocupante en el ámbito de la cornisa cantábrica, ya que acumula hasta septiembre descensos tanto de la población ocupada como de la parada, reduciéndose la ya baja tasa de actividad regional. También las perspectivas son desfavorables ya que, a diferencia del conjunto nacional y el resto de la cornisa cantábrica, el presente año podría cerrarse en Asturias con incrementos del paro estimado, teniendo en cuenta que la referencia del cuarto trimestre de 2021 es una cifra especialmente baja.

Por sectores, se espera que los comportamientos más favorables del empleo durante el presente año vayan ligados a los servicios (3,8%) y la actividad industrial regional (2,7%) frente al estancamiento previsto para el empleo en construcción y el retroceso del empleo agrario. Para el año 2023 las perspectivas del empleo empeoran en todos los sectores salvo la construcción, situándose la tasa interanual global en torno al 0,6%.

En cuanto al paro registrado, a pesar de la ralentización económica de los últimos meses nuestras expectativas son favorables ya que se espera que a cierre del presente año el paro registrado se haya reducido en media anual un 14,4% en Asturias y un 16,9% en España.


Tabla 6. Perspectivas del mercado laboral en España y Asturias 2022
(tasas de variación interanual, en %)

EspañaAsturias
Paro EPA(1)-10,229,4
Paro EPA(2)-13,5-3,9
Paro Registrado(1)-8,8-4,3
Paro Registrado(2)-16,9-14,4
Ocupados EPA(1)1,7-3,6
Ocupados EPA(2)3,2-1,7
Contratos registrados(2)-5,0-7,3
Trabajadores S. Social(2)3,92,1
Fuente: Hispalink-Asturias, www.hispalink-asturias.org,


Criterio de cierre: (1) ÚLTIMO valor del año. (2) MEDIA anual

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Avance_MECASTUR_Nº3_6/2022

Los niveles de incertidumbre, ya elevados a causa del difícil contexto internacional, se incrementan como consecuencia del proceso inflacionista en el que se encuentra actualmente España. Este riesgo afecta inevitablemente a los trabajos de prospectiva, tal y como refleja el panel de predicciones publicado periódicamente por Funcas cuya predicción de consenso para el PIB de España ha ido decreciendo gradualmente (4,3% en el panel de mayo 2022) mientras se mantienen unos considerables niveles de dispersión (el recorrido de tasas del Panel va desde 3,7 a 4,9%).

Figura 1: Predicciones de crecimiento del PIB 2022 en España 
(Tasas de variación interanual, %)

Grafico_FUNCAS
Fuente: Panel Funcas

En este contexto es previsible que en los próximos meses se produzca una revisión a la baja de las expectativas de crecimiento tanto nacional como regional. Por el momento la tasa prevista para el PIB de Asturias para el presente año se sitúa en torno al 4,8%, gracias a la recuperación del sector servicios y el mantenimiento de la actividad industrial que compensan el empeoramiento de expectativas para la actividad de construcción. 

Los indicadores coyunturales disponibles confirman la solidez del sector industrial en Asturias (el IPI regional acumula hasta abril crecimientos del 8,8% según SADEI y 3,4% según el INE), destacando el crecimiento de la producción de electricidad cuya tasa interanual es de 26,8% en el primer trimestre del año.

En el ámbito del sector servicios se mantienen las elevadas tasas interanuales registradas por los principales indicadores turísticos (movimiento de pasajeros aéreos, viajeros y pernoctaciones en hoteles), si bien es necesario tener en cuenta dos factores: por una parte, que el período de referencia son meses de 2021 afectados todavía por las limitaciones de actividad asociadas a la pandemia por covid, y por otra parte, es posible que las perspectivas de crecimiento se vean afectadas por las subidas de precios. 

Para el año 2023 las perspectivas del PIB regional de Asturias son, salvo en el caso de la construcción, más discretas que las del año actual, situándose la tasa global en torno al 2%.

Tabla 1: Perspectivas de crecimiento sectorial para Asturias (Tasas de variación interanual, %)

20222023
Agricultura-6,4-2,1
Industria3,42,2
Construcción1,53,6
Servicios5,81,8
Total4,82,0
Fuente: Hispalink-Asturias, junio 2022

La trimestralización de nuestras predicciones permite apreciar una ralentización de las tasas interanuales de crecimiento regional durante el segundo semestre del año, como consecuencia de factores tanto metodológicos como coyunturales. Así, desde el punto de vista estadístico a medida que avanza el año 2022 mejora la comparabilidad de los datos, que en los primeros trimestres se ven afectados por las restricciones de actividad vigentes en 2021 como consecuencia de la pandemia. Por otra parte, el deterioro de las expectativas económicas, tanto a nivel internacional como nacional y regional, se hace más patente a medida que se dispone de indicadores coyunturales para el presente año.

Estas reflexiones, que afectan a todos los sectores de actividad regional, se hacen especialmente patentes en la industria asturiana que podría cerrar el primer semestre de 2022 con un crecimiento interanual del 4,6% reduciéndose la tasa a la mitad en la segunda mitad del año.

Tabla 2. Evolución del PIB trimestral en Asturias 2022 (Tasas de variación interanual, %)

2022.I2022.II2022.III2022.IVMedia 2022
Agricultura-4,7-6,8-7,4-6,5-6,4
Industria5,83,42,53,13,4
Construcción3,61,20,40,81,5
Servicios7,56,35,34,25,8
Total6,65,24,23,44,8
Fuente: Hispalink-Asturias, junio 2022
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Asturias Predicciones Abril 2022

PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA ASTURIANA

Introducción  

Los elevados niveles de incertidumbre sobre la recuperación económica tras el impacto de la pandemia de covid se han incrementado aún más como consecuencia de la difícil coyuntura geopolítica en la que nos encontramos, asociada a la invasión rusa de Ucrania y sus efectos adversos sobre los suministros y los precios.

El proceso inflacionista, del que existen evidencias durante los últimos meses, podría prolongarse afectando de forma significativa a algunos sectores económicos, con el correspondiente deterioro en la producción que se sumaría al inevitable impacto sobre la demanda.

En este contexto, extremadamente complejo e incierto, el presente informe describe las últimas predicciones sectoriales elaboradas en el marco del proyecto Hispalink, que reflejan el deterioro de las expectativas de recuperación económica nacional y regional. Como es habitual, el informe comienza analizando el entorno internacional, para presentar a continuación las perspectivas de crecimiento en España con desglose regional y sectorial. Posteriormente nos centramos en la situación y perspectivas económicas de Asturias para el horizonte 2022-2024. 

Entorno internacional

El final del año 2021 y el arranque de 2022 estuvieron condicionados por el impacto en las expectativas de los agentes económicos de la rápida difusión de la variante Omicron entre los países más avanzados. Afortunadamente, los altos niveles de protección proporcionados por las vacunas distribuidas contra el Covid19 y el refuerzo de esos niveles con nuevas dosis de recuerdo mitigaron los efectos en la mortalidad y en la congestión de los servicios hospitalarios, quedando contenidas las consecuencias de la nueva variante en el circuito económico, por un aumento del absentismo laboral.

Al mismo tiempo que se despejaban algunas incógnitas sobre la evolución de la pandemia, arreciaron las tensiones geopolíticas, como consecuencia de una importante acumulación de tropas en las fronteras de Rusia y Bielorrusia con Ucrania, que concluyeron finalmente con la invasión de este último país, el pasado 24 de febrero. Las expectativas de un regreso a un horizonte normal de actividad y a la consolidación de la recuperación se han visto así truncadas de forma abrupta, acelerándose la dislocación y la fragmentación de los mercados de materias primas y energéticos, que han reaccionado al conflicto llevando los precios a niveles no vistos en muchos años. El sistema de precios ha transmitido con notable rapidez estas tensiones a los mercados finales, con un rápido reflejo en los índices de precios de los consumidores de distintos países. Las holgadas condiciones de financiación existentes han favorecido este regreso de la inflación a tasas desconocidas, generando dificultades en las ramas productivas más intensivas en el uso de energía y con mayores dificultades para trasladar a los precios el alza en el coste de los inputs.

Con todo, la peor consecuencia de este nuevo escenario que aparece en el horizonte radica en la profunda quiebra en la confianza en Rusia como actor internacional fiable y en la ruptura de una agenda internacional que planeaba una recuperación cooperativa capaz de hacer frente a las peores consecuencias de la pandemia y al reto de la descarbonización de la economía mundial. Las sanciones económicas aplicadas por los países occidentales y la salida de importantes empresas con destacados activos productivos en Rusia reflejan el profundo pozo en que ha sumido el gobierno de Rusia a las relaciones económicas y políticas internacionales eligiendo el camino de la agresión a Ucrania. Una agresión que ha comportado el desplazamiento interno de millones de personas y la salida de 4 millones de personas, en menos de cincuenta días. Un conflicto bélico y una crisis humanitaria en un espacio fundamental para la estabilidad política en Europa.

En este marco de partida, los organismos de prospectiva han comenzado a revisar las previsiones de crecimiento existentes en enero de este año, a la luz del alza de los precios de la energía –gas, carbón y petróleo-, así como de minerales metálicos y productos alimenticios (trigo, maíz). El primer organismo en anticipar un deterioro de las condiciones económicas ha sido el Banco Central Europeo, que ha revisado en cinco décimas a la baja el crecimiento esperado para la zona euro en el año 2022, hasta el 3,7%, y que ha dibujado también un escenario más severo que reduciría el crecimiento hasta el 2,4%. El Fondo Monetario Internacional, en su informe de perspectivas económicas publicado en abril, incluye una clara revisión a la baja del crecimiento económico, concentrada en Europa. Para la economía mundial se espera un crecimiento del 3,6%, lo que supone un recorte del crecimiento mundial de 8 décimas respecto de la previsión existente en enero de 2022. La desaceleración del crecimiento económico mundial será más acusada en la Zona Euro, para la cual se prevé un avance del producto real del 2,8%. El impacto respecto a las previsiones iniciales se acentúa con una revisión a la baja en las perspectivas económicas de Alemania e Italia, seguido por España y Francia. Para España el FMI espera un crecimiento del 4,8% en 2022 y del 3,3% en 2023.

Junto con el crecimiento económico, las perspectivas sobre la evolución de la inflación han cobrado un renovado interés, como consecuencia de la aceleración observada en 2021. Para el año en curso se espera un crecimiento medio de los precios en los países avanzados del 5,7% y una expectativa de ajuste en 2023, con un crecimiento más moderado, del 2,5%.

Tabla 1. Previsiones de crecimiento para la economía mundial
(tasas de variación interanual, en %)

           Diferencia con las
proyecciones de
enero de 2022  
       Peso (%)    2020    2021    2022p    2023p             2022    2023  
  Producto mundial          -3,1    6,1    3,6     3,6            -0,8    -0,2  
  Economías avanzadas    (42,1)    -4,5    5,2    3,3    2,4            -0,6    -0,2  
  Estados Unidos    (15,7)    -3,4    5,7    3,7    2,3            -0,3    -0,3  
  Reino Unido    (2,3)    -9,3    7,4    3,7    1,2            -1,0    -1,1  
  Zona Euro    (12,0)    -6,4    5,3    2,8    2,3            -1,1    -0,2  
  España    (1,4)    -10,8    5,1    4,8    3,3            -1,0    -0,5  
  Japón    (3,8)    -4,5    1,6    2,4    2,3            -0,9    0,5  
  Otras economías avanzadas    (6,8)    -1,8    5,0    3,1    3,0            -0,5    0,1  
  Economías de mercados emergentes y en desarrollo    (57,9)    -2,0    6,8    3,8    4,4            -1,0    -0,3  
  Brasil    (2,4)    -3,9    4,6    0,8    1,4            0,5    -0,2  
  México    (1,8)    -8,2    4,8    2,0    2,5            -0,8    -0,2  
  África subsahariana    (3,1)    -1,7    4,5    3,8    4,0            0,1    0,0  
  Rusia    (3,1)    -2,7    4,7    -8,5    -2,3            -11,3    -4,4  
  Oriente Medio y Norte de África         -3,3    5,8    5,0    3,6            0,6    0,2  
  Países en desarrollo de Asia    (32,4)    -0,8    7,3    5,4    5,3            -0,5    -0,2  
  China    (18,6)    2,2    8,1    4,4    5,1            -0,4    -0,1  
  India    (7,0)    -6,6    8,9    8,2    6,9            -1,2    -0,2  
Fuente: FMI, Perspectivas de la economía mundial, abril de 2022 y tabla A (p. 115), para las participaciones en el PIB mundial del año 2021, medidas en paridad de poder de compra.

Entorno nacional

Las últimas estimaciones del INE en su Contabilidad Nacional de España confirman que, tras el importante descenso del año 2020, el PIB nacional experimentó un crecimiento real de 5,1% durante 2021, con una evolución más favorable durante el segundo semestre del año.

Si bien a principios del presente año se esperaba que España avanzase en su recuperación económica, las expectativas se han deteriorado significativamente como consecuencia de la invasión rusa de Ucrania y sus repercusiones. Así, según el Panel de Funcas, la última predicción de consenso (Marzo 2022) para el crecimiento del PIB nacional durante el presente año se sitúa en 4,8%, tasa significativamente inferior a la publicada en Enero 2022 (5,6%), como consecuencia del empeoramiento de las previsiones elaboradas por la práctica totalidad de instituciones del panel. Cabe además destacar que se observa una considerable dispersión entre estas instituciones, que refleja la incertidumbre existente y se traduce en un recorrido excepcionalmente amplio (entre 2,9% y 6%) tal y como muestra la figura 1.

Figura 1. Actualización de predicciones para el PIB nacional de España 2022
(tasas de variación interanual, en %)

Inf_Fig_1.png
Fuente: elaboración propia a partir de FUNCAS (Panel de previsiones de la Economía Española, varios números)

En esta situación, las últimas predicciones de Hispalink anticipan para España un crecimiento de 5% durante el presente año 2022, seguido de tasas más discretas  (3,6% y 3,2% respectivamente) en el horizonte 2023-2024. 

Para el presente año el ranking regional muestra niveles moderados de dispersión con un recorrido de 3,1 puntos de amplitud liderado por la Comunidad de Madrid cuya tasa prevista asciende a 5,8% mientras Castilla y León ocupa el extremo opuesto (2,7%).

Las previsiones para los próximos años rebajan la tasa de crecimiento interanual esperada y muestran un comportamiento regional más homogéneo, con un recorrido inferior a 2 puntos de amplitud en el año 2024.


Tabla 2. Crecimiento regional del PIB 2021-2024
(tasas de variación interanual, en %)

Comunidades Autónomas                      2021202220232024
Andalucía          5,04,73,42,9
Aragón             5,04,93,32,8
Asturias           5,24,42,72,5
Baleares           6,85,03,63,3
Canarias           6,05,35,44,4
Cantabria          4,24,63,12,8
Castilla y León    3,62,73,72,8
Castilla La Mancha 4,85,23,53,0
Cataluña           5,15,33,33,0
Comunidad Valenciana    5,15,23,73,2
Extremadura        4,04,73,63,1
Galicia            4,95,12,83,0
Comunidad de Madrid     5,65,84,54,2
Región de Murcia   4,94,64,13,2
Com. Foral Navarra 4,95,23,43,1
País Vasco         4,64,32,72,5
La Rioja           4,94,93,53,0
ESPAÑA5,15,03,63,2
Fuente: Hispalink (Abril 2022)

Desde la óptica sectorial destacan las expectativas de recuperación de la construcción tras el retroceso del año 2021. Según nuestras últimas previsiones el crecimiento más destacado en esta actividad corresponde al año 2023 con una tasa interanual de 12%.

La otra actividad que cerró el pasado año con una tasa interanual negativa es la agricultura, que podría recuperar su actividad a partir del presente año, dependiendo en gran medida de la evolución de los precios y apoyos específicos al sector.

Para el sector industrial se espera cerrar el año actual con un crecimiento en torno al 4,5% que dará paso a una ralentización en los próximos períodos cuya intensidad dependerá de la evolución de la evolución de los precios, especialmente de la energía. 

De modo similar, los servicios muestran una cierta ralentización tras el crecimiento del 6% estimado para 2021. Si bien existe un considerable optimismo en ramas de transportes, hostelería y ocio, como consecuencia de la eliminación de las restricciones vigentes durante la pandemia, el proceso inflacionista en el que nos encontramos constituye una seria amenaza a las perspectivas de crecimiento. 


Tabla 3. Crecimiento sectorial en España 2021-2024
(tasas de variación interanual, en %)

 2021202220232024
Agricultura-3,75,44,01,2
Industria5,24,52,63,2
Construcción-3,49,612,07,0
Servicios6,04,83,23,0
Total5,15,03,63,2
Fuente: Hispalink (Abril 2022).

Por lo que se refiere a las expectativas del empleo, tras sucesivas actualizaciones que aparecen representadas en la figura 2, la tasa de consenso para España en 2022 es de 3,5% según el último panel de Funcas (Marzo 2022). Las tasas de variación previstas para el empleo por los distintos organismos de prospectiva mantienen un recorrido bastante amplio, comprendido entre 1,9% y 4,7%, mientras la tasa de paro nacional prevista se sitúa en una media de 13,9%.


Figura 2. Actualización de predicciones para el empleo de España 2022 
(tasas de variación interanual, en %)

Inf_Fig_2.png
Fuente: elaboración propia a partir de FUNCAS (Panel de previsiones de la Economía Española, varios números).

Situación y perspectivas económicas de Asturias

Las perspectivas de crecimiento de la economía asturiana se han ido deteriorando progresivamente, si bien la revisión a la baja del crecimiento regional de Asturias ha sido más moderada que la realizada para el conjunto de España. Según nuestras últimas predicciones el PIB regional de Asturias crecerá en 2022 un 4,4%, tasa inferior a la prevista para el conjunto nacional (5%).

Para los próximos años se espera una desaceleración del crecimiento regional, que se traducirá en tasas interanuales de 2,7% para 2023 y 2,5% para 2024, manteniéndose el diferencial negativo de Asturias respecto a la media de España.

Figura 3 Previsiones de crecimiento del PIB en Asturias y España
(tasas de variación interanual, en %)

Inf_Fig_3.png
Fuente: Hispalink (Abril 2022)

Por sectores las peores perspectivas corresponden a la actividad agraria para la que, tras un crecimiento moderado en 2021, se esperan tasas interanuales negativas en el horizonte 2022-2024.

En el extremo opuesto se encuentra la construcción, que fue el único sector que cerró 2021 con una tasa interanual negativa y afronta ahora perspectivas de recuperación, especialmente intensas en el año 2023 (9,5%).

En cuanto al sector industrial, que ha sido el más dinámico en Asturias durante el pasado año, se espera cerrar el presente ejercicio con un crecimiento interanual regional próximo al 5%. Los Índices de Producción Industrial (IPI) elaborados para Asturias por SADEI y el INE han iniciado el año con importantes crecimientos (tasas de 13,4 y 9,6% acumuladas hasta febrero, respectivamente) y también el Índice de Cifra de Negocios en la Industria ha iniciado el año 2022 con un comportamiento especialmente dinámico en Asturias, cuyas tasas interanuales son más elevadas que las del conjunto nacional. 

No obstante, es previsible que estos crecimientos se atenúen en los próximos meses como consecuencia de la difícil coyuntura en la que nos encontramos. De hecho, los registros del mes de febrero detectan un gran aumento de los precios industriales, con lo cual los incrementos interanuales del IPRI acumulados en Asturias durante los dos primeros meses del año se sitúan en el 97,1% y es previsible que esta escalada de precios industriales se prolongue con los consiguientes efectos adversos.

El análisis por ramas industriales muestra también diferencias, correspondiendo las perspectivas más negativas en Asturias a la rama de bienes intermedios. En cambio los bienes de equipo y las semimanufacturas han mantenido un buen tono en las exportaciones regionales de Asturias durante los primeros meses del año. 

Para el sector servicios, Asturias afronta perspectivas de crecimiento moderado, con una tasa de 4,1% en 2022 que se reducirá significativamente en los próximos dos años. Cabe destacar que en el caso de los principales indicadores de servicios (movimiento aéreo de pasajeros, viajeros y pernoctaciones en hoteles), las elevadas tasas de variación interanual registradas en 2022 deben ser analizadas con cautela ya que la referencia de comparación son meses de 2021 fuertemente afectados por las limitaciones de movilidad asociadas a la pandemia por covid.

En el sector regional de transportes, con perspectivas generalmente optimistas, se observan diferencias para los distintos medios. Así, frente a las perspectivas optimistas del transporte aéreo y, en menor medida, marítimo, el transporte por carretera podría estancarse o incluso decrecer, hecho que se explica por la elevada tasa interanual (22,7%) con la que ha cerrado el año 2021.

Como ya hemos señalado, estas expectativas de crecimiento regional pueden verse condicionadas por el proceso inflacionista en el que nos hallamos inmersos, que ya muestra su efecto en algunos indicadores coyunturales de demanda como el consumo de electricidad, la matriculación de turismos o los índices de ventas.


Tabla 4. Previsiones de crecimiento sectorial en Asturias 2021-2024
(tasas de variación interanual, en %)

 2021202220232024
Agricultura1,8-1,4-1,2-1,6
Industria9,34,91,92,3
Construcción-1,58,29,55,5
Servicios4,94,12,42,4
Total5,24,42,72,5
Fuente: Hispalink-Asturias (Abril 2022)


Por lo que se refiere al mercado laboral, los registros disponibles confirman las caídas interanuales del paro registrado en Asturias durante el primer trimestre del año, que se extienden a todos los sectores de actividad económica. La tasa interanual acumulada hasta marzo se sitúa en -22,2% para el paro total regional, destacando el descenso en el colectivo de parados sin empleo anterior (-29,1%). 

Cabe destacar el comportamiento favorable de los contratos registrados en Asturias, que en el primer trimestre del año 2022 acumulan tasas interanuales de 29,1%. También aumentan, aunque de modo más discreto, las afiliaciones a la Seguridad Social en la región. 

Nuestras predicciones anticipan que esta evolución de los indicadores laborales se prolongará al resto del año, con reducción del paro registrado en todos los sectores de actividad mientras se incrementan los contratos y afiliaciones a la Seguridad Social.

Los principales indicadores coyunturales disponibles para Asturias, resumidos en la tabla 5, reflejan los principales rasgos de la evolución sectorial destacados en los párrafos anteriores.


Tabla 5. Indicadores de Coyuntura Asturias

RegistrosTasas registradasCierre 2022
IndicadorFechaÚltimoInteranualAcumuladaPredicciónTasaValor
Paro Registrado2022-366.037-22,0%-22,2%56.617-12,6%ULT.
Contratos registrados2022-323.81716,7%29,1%337.20611,4%SUM. 
Afiliaciones SS2022-3368.7803,1%3,1%374.9452,8%MED.
IPI_INE2022-2102,79,5%9,6%106,03,1%MED.
Movimiento Puertos2022-21.970.19125,2%13,8%22.533.0575,8%SUM.
Movimiento Aeropuerto2022-386.231476,8%389,8%1.263.13951,9%SUM.
Ind.Cifra Negocios Industria2022-2129,835,7%38,0%134,912,9%MED.
Ind.Cifra Negocios Servicios2022-2117,125,3%23,1%1287,6%MED.
Exportaciones (precios ctes.)2022-2331.73112,3%18,3%4.471.2854,3%SUM.
Importaciones (precios ctes.)2022-2385.84647,7%27,6%4.404.32111,7%SUM.
IPC2022-3107,39,5%7,6%106,56,5%MED.
Índice de ventas2022-295,312,7%11,2%109,74,5%MED.
Matriculación de turismos2022-3741-39,3%-24,6%9.194-28,9%SUM.
Combustible Auto2022-237.85326,0%17,1%518.3974,4%SUM.
Viajeros alojados en hoteles2022-271.156374,6%312,8%1.743.00437,4%SUM.
Pernoctaciones en hoteles2022-2132.212313,8%265,4%3.558.01126,8%SUM.
Fuente: Hispalink-Asturias (Abril 2022)


En términos generales las perspectivas económicas de Asturias se verán condicionadas por nuestro entorno económico, la evolución de los precios y la recuperación de actividades, especialmente en el sector servicios, una vez eliminadas las restricciones impuestas por la pandemia de covid19, cuya incidencia en la región nos sitúa todavía en niveles de riesgo altos.

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Cornisa. Predicciones Abril 2022

En un escenario internacional de gran complejidad geopolítica y un contexto nacional inflacionista, las últimas predicciones de Hispalink reflejan el deterioro de las expectativas de crecimiento nacional y regional. En este informe describimos las perspectivas económicas de la cornisa cantábrica, cuyo crecimiento se mantiene por debajo del previsto para el conjunto nacional hasta el año 2024. 

Tabla 1. Perspectivas de crecimiento en España y la cornisa cantábrica
(Tasas de variación interanual del PIB, %)

 2021 2022 2023 2024 
Asturias 5,2 4,4 2,7 2,5 
Cantabria 4,2 4,6 3,1 2,8 
País Vasco 4,6 4,3 2,7 2,5 
España 5,1 5,0 3,6 3,2 
Fuente: Hispalink, abril 2022

Perspectivas económicas de Asturias 

Las perspectivas de crecimiento de la economía asturiana se han ido deteriorando progresivamente, si bien la revisión a la baja del crecimiento regional de Asturias ha sido más moderada que la realizada para el conjunto de España. Según nuestras últimas predicciones el PIB regional de Asturias crecerá en 2022 un 4,4%, tasa inferior a la prevista para el conjunto nacional (5%). 

Para los próximos años, en un contexto especialmente complejo e incierto, se espera una desaceleración del crecimiento, que se traducirá en Asturias en tasas interanuales de 2,7% para 2023 y 2,5% para 2024, manteniéndose el diferencial negativo respecto a la media de España. 

Tabla 2. Perspectivas de crecimiento sectorial en Asturias
(Tasas de variación interanual, %)

 2021 2022 2023 2024 
Agricultura 1,8 -1,4 -1,2 -1,6 
Industria 9,3 4,9 1,9 2,3 
Construcción -1,5 8,2 9,5 5,5 
Servicios 4,9 4,1 2,4 2,4 
Total 5,2 4,4 2,7 2,5 
Fuente: Hispalink-Asturias, abril 2022
  • Si bien a principios del presente año se esperaba que las economías asturiana y española avanzasen en una sólida recuperación económica, las expectativas se han deteriorado significativamente como consecuencia de la invasión rusa de Ucrania y sus repercusiones. 
  • Por sectores, las perspectivas más desfavorables corresponden en Asturias a la actividad agraria para la que, tras un crecimiento moderado en 2021, se esperan tasas interanuales negativas en el horizonte 2022-2024. En el extremo opuesto se encuentra la construcción, que fue el único sector que cerró 2021 con una tasa interanual negativa y afronta ahora perspectivas de recuperación, especialmente intensas en el año 2023 (9,5%). 
  • En cuanto al sector industrial, que ha sido el más dinámico en Asturias durante el pasado año, se espera cerrar el presente ejercicio con un crecimiento interanual regional próximo al 5%. Los Indices de Producción Industrial (IPI) elaborados para Asturias por SADEI y el INE han iniciado el año con importantes crecimientos al igual que el Indice de Cifra de Negocios en la Industria. No obstante, es previsible que estos crecimientos se atenúen en los próximos meses como consecuencia de la difícil coyuntura en la que nos encontramos (de hecho, los registros del mes de febrero detectan un gran aumento de los precios industriales, que previsiblemente se intensificará con los consiguientes efectos adversos). 
  • Para el sector servicios, Asturias afronta perspectivas de crecimiento moderado, con una tasa de 4,1% en 2022 que se reducirá significativamente en los próximos dos años. Cabe destacar que en el caso de los principales indicadores de servicios (movimiento aéreo de pasajeros, viajeros y pernoctaciones en hoteles), las elevadas tasas de variación interanual registradas en 2022 deben ser analizadas con cautela ya que la referencia de comparación son meses de 2021 fuertemente afectados por las limitaciones de movilidad asociadas a la pandemia por covid. 
  • Como ya hemos señalado el proceso inflacionista en el que nos hallamos inmersos puede condicionar estas expectativas, tal y como reflejan ya algunos indicadores coyunturales de demanda como el consumo de electricidad, la matriculación de turismos o los índices de ventas. 
  • Por lo que se refiere al mercado laboral, los registros disponibles confirman las caídas interanuales del paro registrado en Asturias durante el primer trimestre del año, que se extienden a todos los sectores de actividad económica. La tasa interanual acumulada hasta marzo se sitúa en -22,2% para el paro total regional, destacando el descenso en el colectivo de parados sin empleo anterior (-29,1%). Cabe destacar el comportamiento favorable de los contratos registrados en Asturias, que en el primer trimestre del año 2022 acumulan tasas interanuales de 29,1%. También aumentan, aunque de modo más discreto, las afiliaciones a la Seguridad Social en la región.  
  • Nuestras predicciones anticipan que esta evolución de los indicadores laborales se prolongará hasta finales del año 2022, que se cerrará con una reducción del paro registrado en todos los sectores de actividad mientras se incrementan los contratos y afiliaciones a la Seguridad Social. 

Perspectivas económicas de Cantabria

Las expectativas de crecimiento económico de Cantabria para el año 2022 se han ido deteriorando de forma similar a las del conjunto nacional. En este contexto, nuestras últimas predicciones anticipan que el PIB regional de Cantabria crecerá este año un 4,6% respecto a una media nacional de 5%. 

El análisis sectorial muestra un comportamiento especialmente favorable de la construcción que podría crecer en Cantabria un 10,8% respecto al año anterior. Para la agricultura cántabra se prevé una tasa interanual del 5% mientras en los sectores de industria y servicios se esperan crecimientos algo más discretos (4,2% y 4,1% respectivamente). 

Tabla 3. Perspectivas de crecimiento sectorial en Cantabria
(Tasas de variación interanual, %) 

 2021 2022 2023 2024 
Agricultura 4,1 5,5 4,5 1,3 
Industria 4,5 4,2 1,4 2,9 
Construcción -8,2 10,8 14,4 7,9 
Servicios 5,4 4,1 2,5 2,3 
Total 4,2 4,6 3,1 2,8 
Fuente: Hispalink-Asturias, abril 2022
  • Las actuales predicciones se publican en un contexto de especial incertidumbre como consecuencia de la difícil coyuntura internacional en la que nos encontramos, que ha motivado la revisión a la baja de las previsiones de crecimiento elaboradas por los principales organismos de prospectiva. 
  • Los indicadores coyunturales disponibles para Cantabria en el año 2022 son todavía escasos y muestran comportamientos dispares. Además, las tasas interanuales de muchos de estos indicadores deben ser interpretadas con especial prudencia teniendo en cuenta que el período de referencia corresponde a meses de inicios del año 2021, todavía fuertemente afectados por restricciones de movilidad y actividad asociados a la pandemia de covid-19. 
  • En el ámbito industrial, los indicadores disponibles para los primeros meses del año (Índice de Producción Industrial e Índice de Cifra de Negocios en la Industria) muestran en Cantabria un comportamiento menos dinámico que en el resto de la cornisa. Así, el Indice de Producción Industrial (IPI) acumula hasta febrero una tasa de variación interanual de 0,2% en Cantabria frente al 3,3% acumulado a nivel nacional o los crecimientos más destacados de Asturias y País Vasco (9,5% y 7,7% respectivamente). 
  • Un análisis más detallado por ramas muestra que Cantabria afronta perspectivas especialmente desfavorables en energía y, en menor medida, en bienes de consumo, esperándose en ambos casos cerrar el año con tasas interanuales negativas. 
  • Desde la óptica del comercio exterior, Cantabria ha arrancado el año 2022 con crecimientos reales de las exportaciones y las importaciones, destacando el buen comportamiento de las exportaciones de semimanufacturas. Aunque los niveles de
  • Para el sector servicios se prevé cerrar 2022 con un crecimiento de 4,1% en Cantabria, inferior al esperado para España (4,8%). El Indice de Actividades del Sector Servicios regional ha iniciado el año con fuertes crecimientos, al igual que varios de los principales indicadores coyunturales del sector (movimiento de puertos y aeropuertos, viajeros y pernoctaciones hoteleras). Nuestras predicciones para los próximos dos años apuntan que las actividades de servicios de Cantabria ralentizarán su ritmo de crecimiento, con tasas interanuales que no superarán el 2,5%.
  • En el ámbito laboral las estadísticas disponibles muestran importantes caídas interanuales del paro registrado durante el primer trimestre del año, que se extienden a todos los sectores de actividad económica, destacando el colectivo de parados sin empleo anterior (-20,2%). Por su parte los contratos registrados aumentan en el primer trimestre si bien la tasa interanual acumulada hasta marzo en Cantabria es de 9,2%, mucho más discreta que la registrada en España y el resto de la cornisa.

Perspectivas económicas del País Vasco 

Las perspectivas de crecimiento económico del País Vasco han sido revisadas a la baja, en línea con el deterioro de las expectativas económicas nacionales. Nuestras últimas predicciones anticipan para el año 2022 una tasa de variación regional de 4,3%, respecto a una media nacional de 5%. 

Para los próximos años se espera una desaceleración del crecimiento tanto a nivel nacional como en el País Vasco, con elevados niveles de incertidumbre teniendo en cuenta la difícil coyuntura internacional en la que nos encontramos. Así se prevé que el PIB del País Vasco aumente un 2,7% en 2023 y 2,5% en 2024 mientras las tasas del PIB nacional de España en dichos períodos serían de 3,6% y 3,2% respectivamente. 

Tabla 4. Perspectivas de crecimiento sectorial en el País Vasco
(Tasas de variación interanual, %)

 2021 2022 2023 2024 
Agricultura 0,3 1,2 1,9 1,5 
Industria 4,3 2,2 0,4 1,9 
Construcción -1,3 3,7 8,3 3,0 
Servicios 5,3 5,1 2,9 2,6 
Total 4,6 4,3 2,7 2,5 
Fuente: Hispalink-Asturias, abril 2022
  • Las actuales predicciones de Hispalink se presentan en un escenario de gran complejidad geopolítica y un contexto inflacionista que deterioran las expectativas de crecimiento internacional, nacional y regional. En el caso del País Vasco se prevé para el presente año un crecimiento del PIB regional del 4,3%, resultado de tasas positivas aunque discretas en todos los sectores de actividad. 
  • La todavía escasa información disponible para el País Vasco muestra comportamientos dispares y debe ser analizada con prudencia teniendo en cuenta que las comparaciones interanuales adoptan como referencia periodos de 2021 fuertemente afectados por restricciones de movilidad y actividad asociados a la pandemia de covid-19. 
  • Las mejores perspectivas sectoriales para el año en curso corresponden a las actividades de servicios, que previsiblemente crecerán en el País Vasco un 5,1% superando así la tasa prevista para España (4,8%). Los indicadores disponibles para los primeros meses del año, interpretados con la necesaria cautela, reflejan una recuperación del transporte aéreo y el turismo regional junto a una reducción del paro registrado en el sector (-10,2% acumulado hasta marzo).
  • La industria vasca, tras el incremento de 4,3% estimado para 2021, verá ralentizado este año su crecimiento, correspondiendo las perspectivas más adversas a la rama de bienes intermedios. Los principales indicadores sintéticos del sector (Indice de Producción Industrial e Indice de Cifra de Negocios de la Industria) han iniciado el año con tasas positivas mientras el Indice de Precios Industriales de la región refleja importantes subidas de precios (35,6% acumulado hasta febrero). Por su parte el comercio exterior regional del País Vasco ha iniciado el año con crecimientos reales de las exportaciones e importaciones que, siendo menos intensos que el resto de la cornisa, superan los registrados para el conjunto nacional.
  • Para la actividad de construcción se prevé que el País Vasco crezca este año a un ritmo moderado (3,7%) que previsiblemente se intensificará en 2023 (8,3%), en sintonía con el dinamismo constructor esperado a nivel nacional.
  • En lo que respecta al mercado laboral, la información disponible para el primer trimestre del año muestra en el País Vasco descensos del paro registrado más discretos que los de España en su conjunto (-10,5% acumulado hasta marzo frente a una tasa nacional de -21,6%) junto a incrementos, también más tímidos que los de España, en los contratos registrados y los trabajadores afiliados a la Seguridad Social. Nuestras predicciones anticipan que el paro total del País Vasco podría cerrar el año con una tasa de -7,8% frente a los descensos de mayor magnitud previstos a nivel nacional y en las otras regiones de la cornisa cantábrica.
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Avance_MECASTUR_Nº2_2/2022

En un contexto de extrema incertidumbre a nivel internacional presentamos este avance con las últimas predicciones de crecimiento sectorial de Asturias, que previsiblemente serán revisadas a la baja teniendo en cuenta el empeoramiento de las expectativas de nuestro entorno. 

Tal y como señalamos en nuestro anterior avance, la economía asturiana ha cerrado el año 2021 con una recuperación más intensa que la de España en su conjunto, gracias en gran medida al dinamismo industrial de la región. En cambio las tasas previstas para los años 2022 y 2023 son más discretas en Asturias que para el conjunto nacional tal y como muestra la figura 1.

Figura 1: Predicciones de crecimiento del PIB en España y Asturias
(Tasas de variacion interanual, %)

VAB_AS_ES.png
Fuente: Hispalink, CEPREDE e Hispalink-Asturias

Cabe destacar la especial dificultad que entrañan los trabajos de prospectiva en un contexto como el actual, que se refleja en el panel de predicciones publicado periódicamente por Funcas. Tal y como se observa en la figura 2, las sucesivas predicciones de crecimiento de la economía española muestran una considerable dispersión, con un recorrido que se amplió considerablemente durante los meses de verano, cuando algunos organismos llegaron a prever tasas superiores al 8%. En cambio la tasa de consenso se ha mantenido bastante estable y se sitúa actualmente en 5,6%.

Figura 2: Predicciones de crecimiento del PIB en España 
(Tasas de variación interanual, %)

Panel_FUNCAS.png
Fuente: Funcas

El análisis sectorial muestra que, si bien se espera que se mantenga el dinamismo industrial que ha caracterizado la evolución regional durante el pasado año, las tasas sectoriales previstas para la economía asturiana son sistemáticamente inferiores a las esperadas para el conjunto nacional en todos los sectores, destacando el diferencial de construcción, que es la actividad con mejores perspectivas.

Por lo que respecta al sector servicios, los escasos indicadores coyunturales disponibles muestran que el año 2022 se ha iniciado en Asturias con buen comportamiento en algunas ramas como transporte aéreo o turismo, si bien las tasas de variación interanual de enero deben ser analizadas con cautela teniendo en cuenta que la referencia de comparación es un mes fuertemente afectado por las limitaciones de movilidad asociadas a la pandemia.

Tabla 1: Perspectivas de crecimiento sectorial en 2022 para Asturias y España
(Tasas de variación interanual, %)

AsturiasEspaña
Agricultura2,37,8
Industria5,15,4
Construcción7,613,3
Servicios4,56,1
Total4,86,5
Fuente: CEPREDE e Hispalink-Asturias


Cabe también destacar el buen inicio de año del mercado laboral regional, que registró en enero importantes descensos interanuales del paro registrado (-21,7%) e incrementos de los contratos registrados en Asturias (35,7%).

La trimestralización de nuestras predicciones permite apreciar una vuelta a la normalidad, tras los valores atípicos de las tasas de 2021, claramente afectadas por la comparación con 2020, año en el cual se produjo un descenso en el nivel de actividad  como consecuencia de la pandemia y del confinamiento a ella asociada. Tal y como muestra la figura 3 la evolución coyuntural esperada para la economía asturiana es paralela a la nacional, con tasas inferiores para todos los trimestres de los años 2022 y 2023.

Para el año en curso se espera un mejor comportamiento durante los dos primeros trimestres, descendiendo las tasas previstas a medida que avanza el año.

Figura 3: Perspectivas de evolución coyuntural en España y Asturias
(Tasas de variación interanual del PIB trimestral, %)

Trimestalizacion_ES_AS.png
Fuente: INE, CEPREDE e Hispalink-Asturias

Estas perspectivas se elaboran en un contexto favorable desde el punto de vista sociosanitario, ya que Asturias, al igual que el conjunto nacional, muestra un claro decrecimiento del número de contagios diarios y también de las hospitalizaciones, que han permitido eliminar las restricciones de actividad. Lamentablemente el optimismo asociado a esta mejora de la situación sanitaria puede ser contrarrestado por la inestabilidad geopolítica generada por la invasión de Ucrania y el consiguiente impacto negativo sobre las expectativas de los agentes económicos.

Figura 4: Número de contagios diarios de coronavirus en Asturias

Contagios_Covid_AS.png
Fuente: Consejería de Salud. Principado de Asturias
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Avance_MECASTUR_Nº1_01/2022

Las últimas predicciones de nuestro modelo Mecastur para la economía asturiana anticipan un crecimiento del PIB regional del 5,1%, que prolonga la recuperación estimada para el año 2021 (5,3%) tras el importante retroceso sufrido durante el año 2020 como consecuencia del impacto de la pandemia (-10.2%). Estas previsiones sitúan a Asturias en tasas ligeramente superiores a la media nacional para 2021 (gracias en gran medida al dinamismo industrial de la región) y algo inferiores para 2022, si bien se trata todavía de predicciones muy preliminares, que serán actualizadas próximamente con los registros de cierre del pasado año y las expectativas actualizadas para el entorno nacional.

Figura 1. Tasas de variación interanual del PIB en Asturias y España (%)

Evolución VAB Asturias-España
Fuente: INE e HIspalink

Desde la óptica sectorial, tras el protagonismo de la industria regional durante el año 2021 se espera que en 2022 se produzca una importante recuperación de las actividades de construcción y servicios en Asturias. Entre los factores que condicionan esta recuperación se encuentra el aumento de precio de las materias primas, especialmente de la energía y el ritmo de ejecución de los fondos del programa Next Generation European Union (NGEU) que podrían tener un importante impacto sobre distintos sectores de actividad.

Tabla 1. Predicciones de crecimiento sectorial en Asturias
(Tasas de variación interanual, %)

20212022
Agricultura1,62,9
Industria10,73,5
Construcción-0,87,6
Servicios4,55,4
Total5,35,1
Fuente: Hispalink-Asturias (Enero 2022)

Por lo que se refiere al otro gran condicionante, la evolución de la pandemia, tras unos meses difíciles por el impacto de la sexta ola Asturias muestra síntomas claros de decrecimiento del impacto, y se espera que la relajación de las restricciones afecten de forma significativa al sector servicios.

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Asturias Predicciones Diciembre 2021

PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA ASTURIANA-INFORME DICIEMBRE 2021

Equipo Hispalink-Asturias

La última publicación de Contabilidad Regional del Instituto Nacional de Estadística (INE) estima una tasa de variación de -10,2% para el PIB regional de Asturias, más moderada que la estimada para el conjunto nacional (-10,8%). Tras este retroceso, la economía asturiana afronta la recta final del año 2021 con expectativas de crecimiento de 5,4%, ligeramente superiores a las de España (5,1%) y se espera que la recuperación económica regional se prolongue en 2022.


Tabla 1. Tasas de variación interanual del PIB en Asturias y España (%)

202020212022
Asturias-10,25,45,8
España-10,85,16,5
Fuentes: INE, CRE (2020) e Hispalink (2021 y 2022).


Según las últimas predicciones de la red Hispalink, el ranking de crecimiento regional para el presente año está encabezado claramente por Baleares, seguida de Asturias que afronta perspectivas similares a la Comunidad de Madrid. En el extremo opuesto se encuentra Castilla y León cuyo crecimiento previsto no supera el 3,6%.


Figura 1. Predicciones de crecimiento regional en 2021
(Tasas de variación interanual, %)

Crecimiento_regional_2021.png

Por lo que se refiere al año 2022, el actual contexto de incertidumbre económica lleva asociada una mayor dispersión de las predicciones regionales. El recorrido de las tasas previstas para este año se acerca a 8 puntos frente a 6,6 del año actual y el ranking regional aparece liderado nuevamente por Baleares, seguida de Canarias y Galicia con tasas superiores al 7%.

En el caso de Asturias, si bien la predicción de la red Hispalink para 2022 es 5,8%, nuestras últimas actualizaciones (una vez incorporadas las estimaciones sectoriales de CRE y la información coyuntural más reciente) conllevan un ajuste a la baja que situaría la tasa en torno al 5,5%.

Es necesario además tener presente que las expectativas de recuperación económica tanto nacional como regional se están viendo amenazadas por factores como el aumento de precio de las materias primas, especialmente de la energía, y los problemas de abastecimiento de suministros que afectan particularmente a las actividades de manufacturas y transportes. A estos condicionantes se une la incertidumbre sobre la ejecución de los fondos del programa Next Generation European Union (NGEU) y su impacto en los distintos sectores a los que afectan, y la evolución de la pandemia con una previsible nueva ola cuya intensidad es difícil de anticipar.

En este contexto, nuestras últimas predicciones sectoriales para Asturias aparecen resumidas en la tabla 2 y se basan en un importante dinamismo de la actividad industrial regional, junto a un crecimiento más moderado de los servicios.


Tabla 2. Predicciones de crecimiento sectorial en Asturias
(Tasas de variación interanual, %)

20212022
Agricultura-2,31,2
Industria10,93,0
Construcción-2,08,9
Servicios4,86,0
Total5,45,5
Fuente: Hispalink-Asturias (Diciembre 2021)


El dinamismo de la industria regional de Asturias, para la que se prevé una tasa próxima al 11% aparece reflejado en el Índice de Producción Industrial (IPI) regional elaborado por el INE, que hasta octubre acumula en Asturias un crecimiento real de 15,9% (liderando así el ranking nacional) mientras el índice regional publicado por SADEI (IPIA) estima para el mismo período una tasa interanual acumulada de 14,3%. Según ambas fuentes es destacable el buen comportamiento de las ramas de bienes intermedios y de equipo. También se aprecia una buena evolución en el Índice de Cifra de Negocios en la Industria, cuya tasa acumulada hasta octubre en Asturias (26%) supera claramente a la estimada para el conjunto nacional (15,7%) y se registran incrementos significativos de la producción de energía eléctrica y el consumo de electricidad, especialmente el relativo a usos industriales, que podría cerrar el año con aumentos próximos al 10%.

Para el sector servicios nuestros modelos prevén este año una tasa de variación interanual regional de 4,8%. El Índice de Cifra de Negocios en los Servicios de Asturias acumula hasta octubre un incremento del 12,6% y el análisis por ramas muestra un buen comportamiento de los indicadores de turismo (viajeros y pernoctaciones en establecimientos hoteleros, que tras la buena campaña estival podrían cerrar el año con tasas interanuales superiores al 40%) mientras en transportes se aprecian diferencias entre el transporte por carretera y aéreo (cuyas tasas muestran la recuperación tras el parón de 2020) y el marítimo, con tasas de variación interanual discretas.

Frente a la recuperación prevista para industria y servicios, se espera cerrar el año con tasas negativas en agricultura y construcción, si bien existen claras diferencias entre ambos sectores: en el caso de la agricultura, es necesario tener presente que se trata de la única actividad con crecimiento interanual en Asturias durante el pasado año (2,7% según las últimas estimaciones de la Contabilidad Regional de España), mientras la construcción ha experimentado en 2020 un importante retroceso (11%) tras el cual se prevén este año tasas ligeramente negativas antes de la recuperación prevista en 2022.

El análisis coyuntural de la evolución y perspectivas económicas de Asturias presenta un claro paralelismo con el conjunto nacional, si bien se aprecia una menor volatilidad regional en las tasas de variación interanual previstas hasta finales de 2022.


Figura 2. Evolución y perspectivas del PIB Trimestral en España y Asturias 2020-2022
(tasas de variación interanual, en %)

Evolucion_Trimestral.png
Fuente: INE y Funcas (España) e Hispalink-Asturias (Asturias)

Estas expectativas se elaboran en un entorno de incertidumbre creciente donde la evolución de la pandemia, y más concretamente de las nuevas variantes, el avance de las campañas de vacunación y la posible implementación de nuevas restricciones serán factores determinantes para la evolución económica de los próximos meses.


Figura 3. Evolución de casos diarios de coronavirus en Asturias

Evolucion_Coronavirus.png
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Asturias Predicciones Julio 2021

PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA ASTURIANA-INFORME JULIO 2021

Equipo Hispalink-Asturias

El contexto en el que se elabora este informe ha mejorado significativamente respecto al anterior, publicado en el mes de febrero, gracias al avance en la campaña de vacunación y la relajación de las restricciones de actividad y movilidad. No obstante, se mantiene un elevado nivel de incertidumbre ligado al notable incremento de contagios de COVID-19 que ha dado lugar a una quinta ola cuyo impacto socioeconómico resulta difícil de valorar.

Si bien la situación sanitaria ha mejorado significativamente, la evolución reciente de la tasa de incidencia de COVID-19 tanto a nivel nacional como regional resulta preocupante y aumenta las dificultades para la recuperación de la actividad socioeconómica en los próximos meses. En el caso de Asturias, a pesar de ser la región con mayor cobertura poblacional de vacunación, los contagios están experimentando un importante crecimiento que podría poner en peligro una buena campaña turística regional.

Figura 1. Casos diarios de contagios de Covid-19 confirmados en Asturias (julio 2020-julio 2021)

Casos diarios de contagios de Covid-19
Fuente: Consejería de Salud. Principado de Asturias

Este informe describe las perspectivas económicas de la economía asturiana, en un contexto internacional y nacional de gran incertidumbre donde la intensidad de la recuperación se verá fuertemente condicionada por los avances de la vacunación y la capacidad para controlar la nueva ola asociada a la variante delta de COVID-19.


Entorno internacional

La economía mundial rebota en el primer semestre de 2021, a pesar de la renovada presencia de un virus reforzado en su capacidad de transmisión. Las campañas de vacunación contra la COVID-19 han alcanzado cotas desiguales de protección de la población mundial, con un ritmo satisfactorio en los países más desarrollados y un peor desempeño en países emergentes y densamente poblados. Los confinamientos parciales siguen siendo la herramienta utilizada todavía para reducir los contagios y contener la difusión de la pandemia.

Afortunadamente, la tensión en los sistemas sanitarios se ha moderado, gracias a las altas cotas de protección ofrecidas por las innovadoras vacunas a la población más sensible al contagio y al daño personal. Estas notas positivas se encuentran detrás de la notable mejora del ambiente económico, que no logra sin embargo disipar el miedo asentado profundamente a lo largo de los últimos 18 meses. 

En este marco de partida, el Fondo Monetario Internacional pronosticaba en el mes de abril un crecimiento del orden del 6% para la economía mundial, continuado por un 4,4% en 2022. Estas buenas previsiones se extienden al contexto de la eurozona, para la cual se predice un crecimiento del 4,4% en el año en curso y del 3,8% en 2022. La Comisión Europea presentaba un tono más optimista (4,8% y 4,5%, respectivamente) de acuerdo con las últimas previsiones publicadas a comienzos de este mes. Para los cuatro grandes de la economía europea (Alemania, Francia, Italia y España), las tasas previstas de crecimiento para 2021 por la Comisión se situaban en el 3,6%; 6%, 6,2% y un 5%, respectivamente. Un avance en la dirección de recuperar parcialmente la abultada caída del producto registrada en el año 2020.

La recuperación mundial se extiende por los distintos continentes con una intensidad desigual. En la tabla 1 se reúne a cinco países que totalizan el 45,5% del PIB mundial (en paridad de poder de compra). Para la economía china se prevé un crecimiento del 8,4% y para la India del 12,5% en 2021. En el primer semestre de este año la economía china ha registrado dos trimestres con un crecimiento interanual del 18,3 y 7,9% por ciento. Japón y Korea siguen una senda positiva, a tasas más moderadas, beneficiándose de la importante recuperación del comercio mundial, para el que se prevé un crecimiento del 8,4% en 2020. En el caso de la economía de los EEUU, se espera un crecimiento del 6,4%, por encima de la tasa prevista para la economía mundial. La nueva administración ha desplegado planes de gasto público que pueden revisar al alza las perspectivas de 2022 y de años venideros. 

La situación más débil se encuentra en Latinoamérica y el Caribe (4,6 y 3,1%), que junto con África subsahariana registrará crecimientos alejados de la media mundial y del potencial (3,4% y 4%). Zonas geográficas en las que la difusión de la vacunación de la población tomará bastante más tiempo que en las economías desarrolladas, lo que sin duda tiende a ralentizar la capacidad global de recuperación de la economía mundial como un todo coherente y sincronizado, más allá del rebote técnico que se espera para el año en curso.

Tabla 1. Previsiones de crecimiento para la economía mundial (tasas de variación interanual, en %)

20212022
Mundo6,04,4
EE UU6,43,5
China8,45,6
India12,56,9
Japón3,32,5
Korea3,62,8
Fuente: Fondo Monetario Internacional (Abril 2021).

Entorno nacional

Tras el importante descenso del PIB nacional en 2020, se espera cerrar el presente año con una reactivación de la economía nacional. No obstante, los principales organismos que elaboran previsiones económicas muestran considerables discrepancias en las sucesivas revisiones efectuadas desde el pasado año.

Tal y como muestra la figura 2, la predicción de consenso del Panel de Funcas, que llegó a superar el 11% hace un año, se sitúa actualmente (Julio 2021) en 6,1% con un recorrido que oscila entre 5,4% y 6,8%. Cabe destacar además el nivel creciente de incertidumbre ligado al actual contexto sanitario tras el inicio de la quinta ola de la pandemia, que se refleja especialmente en las predicciones para el próximo año, cuya tasa de consenso es de 6,1% con un rango de considerable amplitud (entre 4,8% y 8,8%).

Figura 2. Actualización de predicciones para el PIB nacional de España 2021 (tasas de variación interanual, en %)

Actualización de predicciones para el PIB nacional de España 2021
Fuente: elaboración propia a partir de FUNCAS (Panel de previsiones de la Economía Española, varios números)

En esta situación, las últimas predicciones de Hispalink anticipan para España un crecimiento de 6,4% durante el presente año y 5% para 2022. El análisis regional muestra niveles moderados de dispersión para el año actual, con un recorrido de 3,6 puntos, que aumenta ligeramente para el año 2022.

Tal y como muestra la figura 3 el ranking regional para el año 2021 aparece liderado por Baleares con una tasa de variación interanual de 7,8%, mientras Castilla y León se sitúa en el extremo contrario con el crecimiento previsto más modesto (4,2%).

Para el próximo año se espera una recuperación especialmente intensa de las economías de Canarias y Baleares (7,9%) mientras Castilla y León se mantiene en la posición menos favorable (3,8%).

Figura 4. Predicciones Hispalink de crecimiento regional 2022 (tasas de variación interanual, en %)

Predicciones Hispalink de crecimiento regional 2022
Fuente: Hispalink (Julio 2021)

La tasa prevista para el año 2021 debe ser analizada con cautela teniendo en cuenta que se trata de una comparación interanual con el año 2020, cuando la pandemia de COVID-19 impactó con una intensidad sin precedentes sobre la economía española. Desde la óptica sectorial deben interpretarse bajo esta perspectiva las tasas previstas este año para la industria (7,3%) y el próximo para la construcción (9,2%). En el caso de los servicios, la actual evolución de la pandemia y las medidas asociadas podrían afectar al crecimiento esperado para el sector turístico y las ramas de actividad afectadas.

Tabla 2. Previsiones de crecimiento sectorial en España (tasas de variación interanual, en %)

20212022
Agricultura1,61,8
Industria7,34,4
Construcción3,79,2
Servicios6,65,0
Total6,45,0
Fuente: Hispalink (Julio 2021)

Situación y perspectivas económicas de Asturias 

Tras el importante descenso del PIB nacional en 2020, generalizado en el conjunto de las regiones españolas -y cuya distribución se conocerá el mes de diciembre con la publicación por el INE de los resultados de la Contabilidad Regional (-10% según nuestras últimas estimaciones, ver nota Hispalink, febrero de 2021) se espera cerrar el presente año con una considerable reactivación de la economía regional. Más concretamente, se espera un crecimiento interanual del PIB regional de 6% respecto a una media nacional de 6,4%. Cabe señalar que, mientras las previsiones anteriores relativas a España han sido revisadas a la baja, aproximándose al escenario considerado alternativo, en el caso de Asturias la tasa actualmente prevista es ligeramente superior a la publicada en el escenario básico de nuestro último informe.

Para el año 2022 nuestras predicciones anticipan para Asturias una tasa interanual regional de 4,9%, similar a la esperada para el conjunto nacional.

Tabla 3. Previsiones de crecimiento del PIB en Asturias y España (tasas de variación interanual, en %)

20212022
Asturias6,04,9
España6,45,0
Fuente: Hispalink (Julio 2021)

El análisis sectorial muestra un considerable dinamismo de la industria regional de Asturias, para la que se prevé una tasa de 11,5% respecto al 7,3% previsto para el conjunto de España. Cabe destacar que el Índice de Producción Industrial (IPI) elaborado por el INE para Asturias acumula hasta mayo un crecimiento real de 15,2% mientras el IPI de SADEI estima para el mismo período una tasa de 9,6%. Según ambas fuentes es destacable el buen comportamiento de las ramas de bienes intermedios y de equipo. 

El buen comportamiento del sector industrial se refleja también en el mercado laboral y así Asturias ha experimentado durante la primera mitad del año una reducción del 7% en el paro registrado en industria. Además, el Índice de Cifra de Negocios en la Industria muestra un comportamiento más dinámico y mejores perspectivas en Asturias que en el conjunto nacional, como consecuencia de una aceleración de los precios de las producciones regionales.

Para el sector servicios nuestros modelos prevén este año una tasa de variación interanual regional de 5,2%, inferior a la prevista para España que alcanza el 6,6%. Algunos de los indicadores regionales de servicios muestran una mejora significativa, como es el caso del transporte por carretera que ha cerrado el primer trimestre con tasas interanuales positivas en Asturias. En cuanto a los indicadores de turismo, aunque las perspectivas de la campaña veraniega son favorables en Asturias, existe una considerable incertidumbre ligada al incremento de contagios de covid y su posible impacto sobre la movilidad y las restricciones de actividades.

Para el próximo año, con los inevitables niveles de incertidumbre asociados al difícil contexto que atravesamos, el crecimiento previsto para el PIB regional de Asturias es de 4,9%, similar al esperado para el conjunto nacional. Tal y como muestra la tabla 4, en ambos casos se espera una considerable reactivación de la actividad constructora, junto a tasas más moderadas en industria y servicios.

Tabla 4. Previsiones de crecimiento sectorial en Asturias (tasas de variación interanual, en %)

20212022
Agricultura-1,60,5
Industria11,54,8
Construcción0,88,2
Servicios5,24,7
Total6,04,9
Fuente: Hispalink (Julio 2021)

El análisis coyuntural refleja los niveles de incertidumbre, con grandes oscilaciones entre las tasas de variación interanual estimadas para los distintos trimestres y sectores de actividad. Si bien, como ya habíamos anticipado, se espera cerrar el año con una cierta recuperación regional, es necesario tener presente que durante el primer trimestre del año se mantienen las tasas interanuales negativas asociadas al impacto económico de la pandemia de COVID-19. Más concretamente, según nuestras estimaciones la tasa interanual de Asturias para este primer trimestre es de -4,3%, ligeramente inferior a la estimada por el INE para España en la Contabilidad Nacional Trimestral (-4,2%).

Los crecimientos interanuales más destacados corresponden al segundo trimestre del año con una tasa superior al 15% y por sectores destaca la industria cuya tasa prevista, además de ser la más elevada, (11,5%) mantiene niveles de crecimiento estables hasta final de año.

Tabla 5. Previsiones de crecimiento sectorial en Asturias por trimestres (tasas de variación interanual, en %)

TrimestresIIIIIIIVAño 2021
VAB Total -4,3%15,2%7,1%7,4% 6,0%
Agricultura-4,0%-1,1%-0,7%-0,7%-1,6%
Industria-2,5%15,8%18,4%14,5%11,5%
Construcción-11,4% 19,5%-3,5% 3,1% 0,8%
Servicios-4,1%15,0%5,2% 6,1% 5,2%
Fuente: Hispalink-Asturias (Julio 2021)

Los principales indicadores coyunturales disponibles para Asturias resumidos en la tabla 6, reflejan los principales rasgos de la evolución sectorial, si bien su análisis debe ser realizado con cautela teniendo en cuenta el contexto atípico en el que nos encontramos. Así para los meses más recientes se observan crecimientos interanuales extremadamente elevados para algunos indicadores como el movimiento de pasajeros, las pernoctaciones o los viajeros alojados en hoteles, cuyas tasas acumuladas en la primera mitad de año mantienen todavía signo negativo. Además, es necesario tener presente la dificultad para elaborar predicciones en contextos como el actual, donde debemos afrontar la presencia de valores nulos y ausentes, los cambios bruscos y otros problemas que condicionan la validez de algunas metodologías.

Tabla 6. Indicadores de Coyuntura Asturias


Indicador

Fecha
Último
Registro
Tasa
Interanual
Tasa
Acumulada
Predicción
2021
Tasa
2021
Criterio
Conversión
Paro Registrado2021-672.359-10,7%4,0%69.549-15,3%ULT.
Contratos registrados2021-629.75458,6%16,8%277.64612,8%SUM.
Afiliaciones SS2021-6366.5263,8%0,9%365.9512,0%MED.
IPI_INE2021-5105,334,8%15,2%102,315,4%MED.
Movimiento Puertos2021-51.892.75375,1%3,7%22.409.53710,8%SUM.
Movimiento Aeropuerto2021-677.2732522,1%-28,7%673.92735,1%SUM.
Ind.Cifra Negocios Industria2021-5114,243,6%21,8%108,818,6%MED.
Ind.Cifra Negocios Servicios2021-5114,434,4%14,1%1139,5%MED.
Exportaciones (precios ctes.)2021-5359.18258,6%17,5%4.061.04716,3%SUM.
Importaciones (precios ctes.)2021-5294.49377,9%39,9%3.781.62131,7%SUM.
IPC2021-6106,52,9%1,6%105,72,4%MED.
Índice de ventas2021-599,917,7%9,4%102,93,4%MED.
Matriculación de turismos2021-51.13980,2%44,8%14.84213,6%SUM.
Combustible Auto2021-540.99853,4%17,7%474.2659,4%SUM.
Viajeros alojados en hoteles2021-557.6031475,6%-30,0%1.152.93636,2%SUM.
Pernoctaciones en hoteles2021-5106.837982,7%-26,3%2.502.67735,1%SUM.
Fuente: Hispalink-Asturias (Julio 2021)

Por lo que se refiere al empleo, las expectativas para el conjunto de España han sufrido considerables oscilaciones tal y como refleja la figura 5. Según el último panel de Funcas la tasa de consenso para España en 2021 se sitúa actualmente en 4,7% con un recorrido comprendido entre 2,5% y 5,9%, mientras la tasa de paro nacional prevista se sitúa en el 15,7%. Para el próximo año la última tasa de consenso publicada es de 3,8% (sin variaciones respecto a paneles previos) y la tasa de paro se reduce ligeramente (14,9%).

Figura 5. Actualización de predicciones para el empleo de España 2021 (tasas de variación interanual, en %)

a el empleo de España 2021 
Fuente: elaboración propia a partir de FUNCAS (Panel de previsiones de la Economía Española, varios números)

En el ámbito regional, Asturias ha cerrado la primera mitad del año con incrementos del paro registrado (4%) menos intensos que los registrados en el mismo período para el conjunto de España (7,5%). El rasgo más preocupante en ambos casos es el importante incremento de parados sin empleo anterior, que previsiblemente se mantendrá hasta el cierre de año.

Por sectores, Asturias -al igual que el resto de regiones de la cornisa- registra en el primer semestre una reducción del paro regional en industria y construcción. También se observa una evolución favorable para los contratos registrados y las afiliaciones a la Seguridad Social, si bien esta información debe ser analizada con prudencia teniendo en cuenta que se están contabilizando los trabajadores en ERTE, incluídos los que tienen una suspensión total de actividad.

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Cornisa. Perspectivas Julio 2021

Tras el descenso histórico del PIB nacional durante el año 2020 como consecuencia del impacto económico de la pandemia por COVID19 se espera que España cierre el presente año con una recuperación parcial que previsiblemente se prolongará en 2022. Las regiones de la cornisa cantábrica han experimentado un retroceso de menor intensidad durante el pasado año y afrontan perspectivas de recuperación similares al entorno nacional, con tasas ligeramente superiores en el caso del País Vasco.

Evolución Conrisa-España 2020-2021
Fuente: Hispalink (Julio 2021)

ASTURIAS

Después del considerable retroceso económico experimentado por las economías nacional y regional durante el año 2020, se espera que Asturias cierre el presente año con un crecimiento interanual del PIB regional de 6% respecto a una media nacional de 6,4%. Para 2022 nuestras predicciones anticipan una tasa interanual regional de 4,9%, similar a la esperada para el conjunto nacional.

Predicciones de VAB regional 2021 (tasas de variación interanual, en %)

Evolución Comunidades - Asturias
Fuente: Hispalink (Julio 2021)

El crecimiento esperado previsto para el año 2021 en Asturias se sitúa en 6%, tasa ligeramente superior a la prevista en el escenario básico de nuestro informe anterior. Cabe señalar que mientras las previsiones de España han sido revisadas a la baja, aproximándose al escenario considerado alternativo, en el caso de Asturias la revisión ha sido muy ligera y al alza. 

El análisis sectorial muestra un considerable dinamismo de la industria regional de Asturias, para la que se prevé una tasa de 11,5% respecto al 7,3% previsto para el conjunto de España. Cabe destacar que el Índice de Producción Industrial (IPI) elaborado por el INE para Asturias acumula hasta mayo un crecimiento real de 15,2% mientras el IPI de SADEI estima para el mismo período una tasa de 9,6%. Según ambas fuentes es destacable el buen comportamiento de las ramas de bienes intermedios y de equipo. 

El buen comportamiento del sector industrial se refleja también en el mercado laboral y así Asturias ha experimentado durante la primera mitad del año una reducción del 7% en el paro registrado en industria. Además, el Índice de Cifra de Negocios en la Industria muestra un comportamiento más dinámico y mejores perspectivas en Asturias que en el conjunto nacional, como consecuencia de una aceleración de los precios de las producciones regionales.

Predicciones de VAB sectorial 2021 en Asturias y España (tasas de variación interanual, en %)

Predicciones de VAB sectorial 2021 en Asturias y España (tasas de variación interanual, en %)
Fuente: Hispalink (Julio 2021)

Para el sector servicios nuestros modelos prevén una tasa de variación interanual regional de 5,2%, inferior a la prevista para España que alcanza el 6,6%. Algunos de los indicadores regionales de servicios muestran una mejora significativa, como es el caso del transporte por carretera que ha cerrado el primer trimestre con tasas interanuales positivas en Asturias. En cuanto a los indicadores de turismo, aunque las perspectivas de la campaña veraniega son favorables en Asturias, existe una considerable incertidumbre ligada al incremento de contagios de covid y su posible impacto sobre la movilidad y las restricciones de actividades.

Previsiones de crecimiento sectorial en Asturias (tasas de variación interanual, en %)

20212022
Agricultura-1,60,5
Industria11,54,8
Construcción0,88,2
Servicios5,24,7
Total6,04,9
Fuente: Hispalink (Julio 2021)

Para el próximo año el crecimiento previsto para el PIB regional de Asturias es de 4,9%, similar al esperado para el conjunto nacional. En ambos casos se espera una considerable reactivación de la actividad constructora, junto a tasas más moderadas en industria y servicios.

CANTABRIA

Las perspectivas económicas para la economía cántabra en 2021 son de crecimiento moderado, con una tasa interanual de 5,4% inferior en un punto a la prevista para el conjunto de España, que sitúa a Cantabria entre las regiones de crecimiento más modesto para el presente año. Este diferencial de crecimiento se atenuará en el año 2022, para el que se prevé un crecimiento de 4,6% en Cantabria y 5% en el conjunto nacional.

Predicciones de VAB regional 2021 (tasas de variación interanual, en %)

Cantabria. Predicciones de VAB regional 2021
Fuente: Hispalink (Julio 2021)

El crecimiento previsto para el presente año en Cantabria (5,4%) es resultado de comportamientos diferenciados en los distintos sectores de actividad. Así, se esperan tasas interanuales negativas en la agricultura y construcción de la región frente a los incrementos previstos en industria y servicios.

La agricultura cántabra ha iniciado el año con retrocesos en algunos de sus principales indicadores coyunturales como la producción de leche. Durante el primer semestre el paro agrario se ha incrementado en Cantabria un 5% y se espera que el PIB sectorial de la región cierre el año con una tasa interanual de -4,7%.
Para la industria las perspectivas de Cantabria son sensiblemente mejores, con una tasa prevista de 6,7% respecto a una media nacional de 7,3%. Con la información proporcionada por el INE hasta el mes de mayo el Índice de Producción Industrial de Cantabria acumula un crecimiento del 22%, superior a la media nacional y de la cornisa cantábrica, destacando el buen comportamiento de las ramas de bienes intermedios y de equipo.

Predicciones de VAB sectorial 2021 en Cantabria y España (tasas de variación interanual, en %)

Cantabria. Predicciones de VAB sectorial 2021 en Cantabria y España
Fuente: Hispalink (Julio 2021)

La debilidad de la actividad constructora en Cantabria durante el inicio de año se traduce en una tasa prevista de -1,7% que previsiblemente vendrá seguida de una importante recuperación en 2022 (12%), tal y como apuntan algunos indicadores adelantados del sector.

Para los servicios, la tasa prevista en Cantabria es de 5,9% respecto a una media nacional de 6,6%. Si bien existen niveles elevados de incertidumbre asociados a la evolución de la pandemia de covid-19 se espera una recuperación del transporte (que en los primeros meses del año presenta una peor evolución que el resto de España y de la cornisa cantábrica) y del turismo, afectado por las restricciones de movilidad y actividad como consecuencia del aumento de la incidencia acumulada en la región.

Nuestras predicciones apuntan que el crecimiento de la economía cántabra se ralentizará el próximo año, para el que se esperan crecimientos interanuales de todos los sectores salvo la agricultura, destacando el crecimiento previsto para la actividad constructora.

Previsiones de crecimiento sectorial en Cantabria (tasas de variación interanual, en %)

20212022
Agricultura-4,7-7,0
Industria6,73,3
Construcción-1,712,0
Servicios5,94,5
Total5,44,6
Fuente: Hispalink (Julio 2021)

PAÍS VASCO

En un contexto de elevada incertidumbre nuestras predicciones anticipan para la economía vasca crecimientos interanuales de 6,7% para el presente año y 5,3% para el próximo, superando en ambos casos las tasas previstas para el conjunto nacional. Concretamente, para el presente año el País Vasco se sitúa como la tercera región con mayor crecimiento económico esperado tras Baleares y la Comunidad de Madrid.

Predicciones de VAB regional 2021 (tasas de variación interanual, en %)

País Vasco. Predicciones de VAB regional 2021
Fuente: Hispalink (Julio 2021)

Las perspectivas de crecimiento de la economía del País Vasco para el presente año (6,7%) son resultado de crecimientos interanuales en todos los sectores de actividad con la única excepción de la agricultura, destacando especialmente el dinamismo industrial. Según las estimaciones del INE, hasta el mes de mayo el Índice de Producción Industrial regional del País Vasco acumula crecimientos significativos en todas las ramas de actividad salvo la energía, destacando el buen comportamiento de los bienes intermedios.

Para el sector de la construcción se prevé un crecimiento de 6,1% significativamente superior al del conjunto nacional. Cabe destacar el incremento en algunos indicadores sectoriales como las licitaciones y la reducción acumulada durante la primera mitad del año del paro regional registrado en construcción (-6,1%).

Por lo que respecta al sector servicios, las perspectivas son especialmente inciertas al ser el más expuesto a los posibles cambios en las restricciones de movilidad y actividad asociadas a la evolución de la pandemia. Nuestras últimas predicciones anticipan un crecimiento interanual de 6,5% en el País Vasco, similar al previsto para España (6,6%). Los indicadores coyunturales disponibles muestran síntomas de recuperación en transporte y turismo, y así el personal ocupado en hoteles acumula hasta mayo una tasa ligeramente positiva en el País Vasco (1%) frente al retroceso del conjunto de España.

Predicciones de VAB sectorial 2021 en País Vasco y España (tasas de variación interanual, en %)

Comparación predicciones País Vasco y España
Fuente: Hispalink (Julio 2021)

El dinamismo de la economía vasca se refleja también en el comercio exterior, con un considerable incremento real de las exportaciones regionales, y en el mercado laboral, ya que la región ha cerrado el primer semestre con descensos del paro registrado (-3,3%) frente al incremento observado en el mismo período para el conjunto de España (7,5%). Por sectores destaca la reducción del paro en industria y construcción.

Previsiones de crecimiento sectorial en el País Vasco (tasas de variación interanual, en %)

20212022
Agricultura-3,8-3,2
Industria7,72,9
Construcción6,17,6
Servicios6,56,0
Total6,75,3
Fuente: Hispalink (Julio 2021)

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Predicciones Febrero 2021

El impacto económico de la pandemia por covid19 ha ocasionado en 2020 un descenso histórico del PIB nacional que las estimaciones del INE sitúan en una tasa de variación interanual de -11%. Las regiones de la cornisa cantábrica, que han experimentado un retroceso de menor intensidad durante el pasado año, afrontan también perspectivas de una recuperación más débil para el período 2021-2022, tal y como describimos en este informe.

ASTURIAS

La economía asturiana, aún sufriendo los efectos desfavorables de la pandemia de covid 19 julio, se ha visto afectada en menor medida que el conjunto de España como consecuencia de su estructura sectorial y el comportamiento menos adverso de los servicios regionales.

Evolución del VAB regional 2020
(Tasas de variación interanual, %)

Gráfico Regiones Asturias
Fuente: Hispalink (Febrero 2021)

El análisis sectorial muestra una importante caída durante el año 2020 de la industria regional que según nuestras estimaciones conduce a una tasa de -15,5% respecto a una media nacional de -9,9%. La evolución desfavorable de la industria asturiana se refleja en los Índices de Producción Industrial (IPI) elaborados para la región por el INE y SADEI, cuyas tasas de variación interanual (-14,1% y -12% respectivamente) son más acentuadas que la de España (-9%). También el Índice de Cifra de Negocios en la Industria muestra un comportamiento especialmente adverso en Asturias, ya que la tasa de cierre de 2020 se situó en el -19,5%, una caída más pronunciada que la media nacional (-11,7%).

La agricultura es el único sector económico que no ha registrado retrocesos en 2020, si bien la evolución regional apunta a un estancamiento de la actividad en Asturias (0,1%) frente a la tasa positiva estimada para el VAB agrario a nivel nacional (4,1%).

Evolución del VAB sectorial en Asturias y España 
(Tasas de variación interanual, %)

Graf. Comparación sectores Asturias-España
Fuente: Hispalink (Febrero 2021)

Por su parte, las actividades constructoras y de servicios se han visto seriamente afectadas por la pandemia tanto a nivel regional como nacional, si bien las tasas estimadas para Asturias reflejan caídas más contenidas que las de España en su conjunto. Así, la tasa interanual para el VAB de construcción es de -14% en Asturias y -16% en España mientras en el caso de los servicios la tasa prevista en Asturias es de -8,2%, sin alcanzar la intensidad de la caída nacional (-11,4%) como consecuencia de la distinta estructura sectorial regional (menos dependiente de actividades ligadas al turismo) y al mejor comportamiento de los negocios regionales del sector (el Índice de Cifra de Negocios en los servicios ha cerrado el año 2020 con tasas de -12,3% en Asturias y -15,6 en España).

Para el año en curso se espera una cierta recuperación del VAB regional de Asturias (5,3%) que afectará a todos los sectores de actividad y previsiblemente se acentuará en el segundo semestre del año (el crecimiento interanual previsto para la segunda mitad del año es de 7,2% frente al 4,3% esperado para el primer semestre) 

El análisis coyuntural muestra una evolución de la economía regional bastante paralela a la del conjunto nacional, si bien las oscilaciones son menos acentuadas en el caso de Asturias. Tras el comportamiento especialmente adverso del segundo trimestre del año 2020 se observa una progresiva mejora de la coyuntura, si bien es previsible que la recuperación esperada para el presente año se retrase algún trimestre en función de la situación sociosanitaria y la evolución de las medidas restrictivas asociadas a la pandemia.

Evolución del VAB en Asturias y España 
(Tasas de variación interanual, %)

VAB Trimestral Asturias-España
Fuentes: INE (España 2020) Ceprede (España 2021) e Hispalink-Asturias (Asturias)

La recuperación económica prevista para Asturias en 2021 es de intensidad significativamente inferior a la esperada para el conjunto nacional (7,4%) y se debe en gran medida a la reactivación de la industria regional, tras el importante retroceso registrado en 2020. Para el presente año nuestras predicciones anticipan una cierta recuperación de indicadores sectoriales como los Índices de Producción Industrial (IPI) y el consumo de electricidad regional, tanto general como para usos industriales, que permitiría cerrar el año con un crecimiento del VAB sectorial en torno al 8%.

También para la construcción se prevé cerrar el año 2021 con tasas positivas (7,4%) y recuperación de algunos indicadores sectoriales como el consumo de cemento. En niveles más moderados se sitúa la tasa prevista para el sector servicios (4,5%, frente al 7,7% nacional). En este caso cabe destacar la incertidumbre ligada a las restricciones sobre algunas actividades del sector como hostelería, transportes y ocio, que podrían condicionar la recuperación de indicaciones coyunturales como el movimiento de pasajeros y los viajeros y pernoctaciones en hoteles.

Como consecuencia de esta incertidumbre hemos considerado un escenario alternativo para el año 2021, en el cual la recuperación económica, tanto a nivel nacional como regional, sería menos intensa como consecuencia de un menor ritmo de vacunación y/o la posible irrupción de nuevas olas asociadas a la expansión de las distintas variantes de covid19. Bajo este escenario, tal y como se resume en la tabla siguiente, las menores tasas de variación sectorial en todas las actividades salvo la agricultura conducen a un crecimiento del VAB de 4,2% en Asturias frente a una tasa media nacional de 5,9%.

Perspectivas para el VAB sectorial en Asturias y España. Escenarios 2021 
(Tasas de variación interanual, %)

EscenariosBásico
Asturias
Básico
España
Alternativo
Asturias
Alternativo
España
AGRICULTURA0,62,80,62,2
INDUSTRIA8,07,66,56,0
CONSTRUCCIÓN7,46,46,15,2
SERVICIOS4,57,73,56,1
VAB TOTAL5,37,44,25,9
Fuente: Hispalink (Febrero 2021)

La recuperación económica regional se prolongará previsiblemente durante el año 2022, manteniéndose un menor dinamismo en Asturias que en el conjunto de España. Si bien en el actual contexto sociosanitario un horizonte de dos años lleva asociados niveles de riesgo muy elevados, nuestras predicciones preliminares anticipan crecimientos del VAB regional en torno al 4,3% correspondiendo la tasa más elevada (9%) a la actividad constructora.

Perspectivas de evolución del VAB en Asturias y España 
(Tasas de variación interanual, %)

Evolución del VAB en Asturias y España
Fuente: Hispalink (Febrero 2021)

CANTABRIA

En un contexto de crisis económica internacional ligada a la pandemia de covid19 la economía de Cantabria ha experimentado durante el año 2020 un retroceso real de su VAB regional que, aun siendo de magnitud considerable (-8,3%), se sitúa en niveles más moderados que el estimado para España en su conjunto (-11%). 

Evolución del VAB regional 2020 
(Tasas de variación interanual, %)

Evolución del VAB regional 2020 Cantabria
Fuente: Hispalink (Febrero 2021)

El retroceso de la economía cántabra durante el año 2020 es resultado de caídas de actividad en todos los sectores, destacando la magnitud de la tasa de construcción (-13,3%).

La actividad agraria de Cantabria ha retrocedido durante el pasado año tanto en VAB (para el que estimamos una tasa interanual de -3,9%) como en empleo (cuya caída se sitúa en torno al -6,3% según las últimas estimaciones de la EPA) y nuestras previsiones apuntan que esta tendencia negativa podría prolongarse, e incluso acentuarse, los próximos años.

Para la industria cántabra los indicadores sectoriales disponibles (Índice de Producción Industrial, Índice de Cifra de Negocios en la Industria) registran caídas notables en 2020 (-9,3 y 13%, respectivamente); nuestras estimaciones sitúan la caída del VAB sectorial en -7,7%, menos intensa que la del conjunto nacional (-9,9%) y de las restantes regiones de la cornisa cantábrica (-15,5% en Asturias, -10% en el País Vasco).

También en las actividades de construcción y servicios se observa en Cantabria una evolución desfavorable si bien las tasas regionales son menos negativas que las de España en su conjunto, con diferenciales de casi tres puntos porcentuales a favor de Cantabria.  

Tras esta menor caída en el año 2020 se espera para los próximos años una recuperación económica más tímida en Cantabria que a nivel nacional. 

Perspectivas de evolución del VAB en Cantabria y España 
(Tasas de variación interanual, %)

Evolución del VAB en Cantabria y España
Fuente: Hispalink (Febrero 2021)

Nuestras predicciones para el presente año contemplan, además del escenario de referencia considerado más verosímil, otro escenario alternativo bajo el cual la recuperación económica nacional y regional se vería lastrada por problemas asociados a la pandemia, como la prolongación de las restricciones de actividad en distintos sectores y los posibles retrasos en las campañas de vacunación con las consiguientes limitaciones de movilidad.

Perspectivas para el VAB sectorial en Cantabria y España. Escenarios 2021 
(Tasas de variación interanual, %)

EscenariosBásico
Cantabria
Básico
España
Alternativo
Cantabria
Alternativo
España
AGRICULTURA-11,92,8-11,92,2
INDUSTRIA6,27,64,86,0
CONSTRUCCIÓN2,26,41,45,2
SERVICIOS6,27,75,06,1
VAB TOTAL5,67,44,45,9
Fuente: Hispalink (Febrero 2021)

PAÍS VASCO

La pandemia por coronavirus que ha impactado sobre la economía mundial en el año 2020 muestra sus efectos sobre el VAB nacional y regional. En el caso del País Vasco la magnitud estimada para el retroceso regional es similar a la de España, con una tasa de variación interanual próxima al -11%, resultado de caídas en todos los sectores de actividad de la economía vasca.

Evolución del VAB regional 2020 
(Tasas de variación interanual, %)

Evolución del VAB regional 2020 PV
Fuente: Hispalink (Febrero 2021)

Para el VAB agrario se estima la tasa interanual más discreta (-1%) que, según las últimas estimaciones de la EPA, lleva asociada una importante reducción de los ocupados en el sector (-18%).

El sector industrial vasco acusa en mayor medida el impacto de la crisis, tal y como reflejan el IPI regional del País Vasco (cuya tasa interanual para 2020 es de -14,4%), acompañado por un descenso del índice de Cifra de Negocios en la Industria (-16,2%). Cabe señalar que estos indicadores no se ven reflejados en el mercado laboral ya que las estimaciones de la EPA apuntan a un mantenimiento de la cifra de ocupados en industria, posiblemente debido al efecto de los ERTE. En este contexto, nuestra previsión de tasa de cierre para el VAB industrial del País Vasco es del -10%, similar a la esperada para el conjunto nacional.

La actividad de construcción ha sufrido con intensidad el impacto de la crisis asociada a la pandemia, si bien la tasa estimada para el País Vasco (-10,4%) es más moderada que la de España (-16%) y que las restantes regiones de la cornisa cantábrica.

En cambio en los servicios la evolución es similar en el País Vasco y España, con tasas interanuales previstas de -11,4%. Los indicadores sectoriales disponibles registran importantes caídas en el País Vasco, y así el índice de Cifras de Negocios en los Servicios ha cerrado el año con una tasa de -12,4% mientras el empleo sectorial regional se ha reducido en más de un 2%.

Para el presente año se prevé una recuperación de la economía vasca, para la que se esperan tasas de crecimiento ligeramente inferiores a las de España. Así, nuestro escenario básico anticipa para el VAB del País Vasco un crecimiento de 7% respecto a una media nacional de 7,4% mientras el escenario alternativo, basado en hipótesis más pesimistas sobre la evolución del entorno sociosanitario y económico, conduce a tasas de 5,4 y 5,9% en el País Vasco y España respectivamente.

Perspectivas para el VAB sectorial en País Vasco y España. Escenarios 2021 
(Tasas de variación interanual, %)

EscenariosBásico
País Vasco
Básico
España
Alternativo
País Vasco
Alternativo
España
AGRICULTURA-0,62,8-0,62,2
INDUSTRIA6,07,64,56,0
CONSTRUCCIÓN1,36,40,65,2
SERVICIOS8,07,76,36,1
VAB TOTAL7,07,45,45,9
Fuente: Hispalink (Febrero 2021)

En cuanto al desglose sectorial, cabe destacar que ambos escenarios contemplan ligeras caídas de la agricultura vasca (-0,6%), crecimientos industriales inferiores al nacional (el diferencial es de aproximadamente -1,5%), bajo dinamismo de la construcción (que podría considerarse estancamiento en el escenario menos favorable) y un buen comportamiento de los servicios, cuyas tasas de variación interanual superan ligeramente a la nacional. 

Las perspectivas para el año 2022, que se verán condicionadas por la evolución del presente año apuntan para el País Vasco crecimientos moderados, ligeramente inferiores a los del conjunto nacional y basados fundamentalmente en el crecimiento del sector servicios.

Perspectivas de evolución del VAB en País Vasco y España 
(Tasas de variación interanual, %)

Evolución del VAB en País Vasco y España
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